Пенсионная система: доходность ЕНПФ составила меньше одного процента

Начало года выдалось не самым успешным для ЕНПФ с точки зрения доходности. По итогам января 2022 размер начисленного инвестиционного дохода составил 12,13 млрд тенге. Это минимальное значение с мая 2020 (тогда вообще результатом инвестиционной деятельности по итогам месяца оказался убыток в 25,2 млрд).

Причем низкие значения держатся второй месяц – декабрьская прибыль составляла 18,34 млрд при среднем показателе по итогам всего года в 116,6 млрд тенге.

В Нацбанке показатели января объясняют следующим образом:

«В результате снижения рынка акций и роста доходностей на облигации как на внешних, так и на внутреннем рынках, произошедших на фоне ожиданий более стремительных темпов ужесточения монетарной политики ФРС, размер начисленного инвестиционного дохода с начала 2022 года составил 12,13 млрд тенге».

Почему доходность падает?

Если копнуть чуть глубже, главная причина — это убытки от рыночной переоценки ценных бумаг, который покрывался доходами от вознаграждения по ценным бумагам и депозитам.

• В ноябре 2021 убыток от переоценки составил 34,9 млрд тенге при доходе от вознаграждения в 73,55 млрд
• В декабре 2021 показатели составили -9,8 и 69,3 млрд тенге соответственно.

Санкции против российских банков на Казахстане не отразятся?

В отчете за январь эти две статьи сведены в одну. И убыток по ней по итогам месяца составил 33,1 млрд тенге. То есть традиционно высокий доход от вознаграждения по ценным бумагам и депозитам не смог перекрыть убытки от падения стоимости ценных бумаг.

Зато доходы от переоценки иностранной валюты принесли 10,2 млрд тенге; внешнее управление дало еще 35,1 млрд. Это и позволило получить хоть какую-то доходность.

«Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2022 года, составила 0,08% при инфляции 0,70%.

При этом по состоянию на 1 февраля 2022 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с февраля 2021 по январь 2022) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 9,73% при инфляции в размере 8,5%.

Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 1,23%», — говорится в сообщении фонда.

Какие сделки были в январе

Незаметно Нацбанк перестал осуществлять вклады в иностранных банках, избавился от всех акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, а также облигаций иностранных компаний квазигоссектора. По большому счету сейчас все сделки с иностранными эмитентами сводятся к государственному долгу и операциям с бумагами международных финансовых организаций. То есть никаких частных компаний.

Санкции породили валютную панику, но Казахстан готов ей противостоять — экономист

Поэтому операции с внешними эмитентами достаточно ограничены. В январе 2022 были проданы государственные ценные бумаги США на общую сумму 346,75 млрд тенге. И куплены новые – на 130,34 млрд, со средневзвешенной доходностью 1,19% годовых. Также произошло погашение облигаций Азиатского банка развития на сумму 7,62 млрд тенге.

Что касается казахстанских эмитентов, здесь активность тоже была небольшой.

«В рассматриваемом периоде были приобретены ГЦБ Министерства финансов РК в объеме 35 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 10,97% годовых», — говорится в сообщении ЕНПФ.

Кроме того, осуществлено инвестирование в депозиты Национального Банка РК. Средний объем сделок составил 180,86 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 9,19% годовых. Также произошло плановое погашение основного долга по облигациям АО «Народный Банк Казахстана» на сумму 93,62 млрд тенге.