Нацбанк делает ставку на доллар в вопросе с пенсионными активами

Одна из отличительных особенностей июльского инвестирования пенсионки – масштабные вклады в иностранные банки. Конечно, депозиты за рубежом открывались и раньше, но обычно в одном-двух банках в месяц. На этот раз накопления ЕНПФ получили сразу шесть:

• Bank of Montreal – 76,7 млрд тг
• Societe Generale – 38,4 млрд тг
• DBS Bank – 76,7 млрд тг
• Bank of Tokyo-Mitsubishi – 76,7 млрд тг
• Credit Agricole – 38,4 млрд тг
• Mizuho Corporate Bank – 43,3 млрд тг

Суммарный объем всех вкладов – 350,2 млрд тенге. Вклады долларовые. Средняя ставка вознаграждения — 2,41% годовых.

«Свободные денежные средства в иностранной валюте также размещались в краткосрочные депозиты иностранных банков, имеющих рейтинговые оценки не ниже «А-». При этом данные инвестиции не являются стратегической целью инвестирования. Осуществляются в рамках управления текущей ликвидностью для поддержания доходности пенсионных активов», — говорится в сообщении Нацбанка.

При этом Нацбанк ответил и на вопрос, откуда взялись доллары.

«Была заключена сделка валютного свопа USDKZT объемом 350,0 млрд тенге с доходностью 8,0% годовых, сроком на 1 год. В рамках этой сделки в портфель пенсионных активов ЕНПФ были приобретены 912,2 млн долларов США, которые в свою очередь были инвестированы в инструменты денежного рынка. Таким образом, доходность от сделки валютного свопа составит порядка 10,0% годовых», — сказали в Нацбанке.

Кроме того, в июле произошли погашения по ранее размещенным вкладам. Credit Agricole, DBS Bank и ING Bank суммарно выплатили 167,4 млрд тенге.

Инвестиции в США сократились

На 1 июля 2019 года стоимость гособлигаций США, приобретенных на средства ЕНПФ, составляла 938,4 млрд тенге, увеличившись за год в 2,5 раза. Сейчас, впервые за долгое время, объем вложений в американский госдолг снизился. Во-первых, были произведены плановые погашения основного долга на 238 млрд тенге. Во-вторых, Нацбанк продал казначейских ценных бумаг на 349 млрд тенге. В-третьих, средства ЕНПФ вновь были направлены на покупку облигаций. На эти цели ушло 283,3 млрд тенге (под 2% годовых), то есть меньше, чем получено от продажи ценных бумаг. Таким образом,

вложения в американский госдолг за месяц сократились на 303,6 млрд тенге

Инвестиции в международные финансовые организации продолжают расти. В очередной раз были приобретены облигации Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР). Условия размещения остаются неизменными: вознаграждение равно уровню инфляции плюс 1%. В июле на покупку долговых бумаг было направлено 30 млрд тенге. С февраля по июнь 2019 года уже были приобретены облигации ЕБРР на общую сумму 100 млрд тенге.

Активы ЕНПФ достигли 10 триллионов тенге. Где эти деньги?

Еще одной международной организацией, в которую инвестировал ЕНПФ, стал Азиатский банк развития. В июле 2019 года были приобретены облигации на 5,2 млрд тенге с доходностью, равной инфляции и премии в размере 1,5% годовых. Стоит отметить, что в портфеле уже есть долговые бумаги этой организации стоимостью около 15,4 млрд тенге. Они были приобретены в январе 2019 года.

Из тенге в доллары

Традиционно наибольшие объемы инвестирования связаны с госорганами. В июле на средства ЕНПФ приобретены государственные ценные бумаги правительства РК на 144,4 млрд тенге под 8,6% годовых. Также размещены краткосрочные вклады в Нацбанке на 1,81 трлн тенге. Кроме того, были погашены основные долги по ценным бумагам правительства и Нацбанка — на 14,8 и 148,7 млрд тенге соответственно. И погашен основной долг вкладам Нацбанка на 2 трлн тенге.

Продолжают сокращаться активы, связанные с казахстанскими банками. В июле из БВУ в общей сложности вывели 18,4 млрд тенге. В частности, проданы облигации «Нурбанка» (9,8 млрд тг) и AsiaCredit bank (4,1 млрд тг). Также погасили основной долг по бумагам Kaspi bank (3,3 млрд тг), частично погашены вклады в «Народном банке» (1 млрд) и ДО АО Банк ВТБ (160,2 млн тенге).

Но совсем без вложений в казахстанскую экономику не обошлось. В июле на средства ЕНПФ приобрели облигации «Банка развития Казахстана» на 30 млрд тенге и «Казахстанской ипотечной компании» на 10,6 млрд. В обоих случаях средневзвешенная ставка вознаграждения составляет 10,3% годовых.

Инвестиций в долларах стало больше

В целом в июле инвестиции принесли прибыль. Размер начисленного инвестиционного дохода увеличился на 111,1 млрд тенге. С начала года он составляет 396,3 млрд тенге.

Роста удалось достичь не только благодаря инвестиционной деятельности, но и за счет ослабления нацвалюты

Если по итогам июня убытки от переоценки валюты составляли 24,1 млрд тенге, то к 1 августа показатель вышел в плюс на 10,2 млрд тенге. Тут стоит отметить, что роль доллара растет. В начале года американской валюты насчитывалось 32,4%, 1 июля – 31,4% и 1 августа – уже 34,7% всего инвестиционного портфеля.

Эффективность управления пенсионными активами вызывает сомнения

«По состоянию на 1 августа 2019 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с августа 2018 года по июль 2019) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 9,65% при инфляции в размере 5,40%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 4,25%», — говорится в сообщении ЕНПФ.

Однако стоит отметить, что в сравнении с 2018 годом, по данным на 1 августа, Нацбанк заработал на инвестициях меньше почти на 12%.