Падающий тенге принес миллиарды: как зарабатывает ЕНПФ

В мае-июле 2018 года ЕНПФ заработал 268,6 млрд тенге, а его доходность почти вдвое опережает инфляцию. Причина – активные инвестиции в долларовые инструменты и ослабление национальной валюты. Причем пенсионные накопления казахстанцев направляются не в самые очевидные страны – например, в июле выбор ЕНПФ пал на Индонезию.

Если в апреле-июне 2018 года ЕНПФ активно инвестировал в китайские и индийские компании, то в июле направление вложений поменялось. Почти 13,2 млрд тенге из средств Фонда были направлены на покупку облигаций компаний Индонезии.

«В рамках инвестиций были приобретены еврооблигации 3 эмитентов квазигосударственного сектора Индонезии, имеющих минимальный кредитный рейтинг на уровне от «BBВ-» до «ВВ». Эмитенты указанных ценных бумаг на 100% контролируются государством… Выпуски еврооблигаций входят в популярный и наиболее реплицируемый крупными инвестиционными фондами индекс облигаций развивающихся стран EMBIG (Emerging Markets Bond Index Global), отслеживаемый компанией JPMorgan», — объясняет решение Нацбанк.

Компании, долговые бумаги которых приобрел ЕНПФ:

• Pelabuhan Indonesia III (2,77 млрд тенге) — госкорпорация, ответственная за управление, регулирование, обслуживание, эксплуатацию портов и гаваней в Индонезии.
• Pertamina Persero PT (5,2 млрд тенге) – нефтегазовые услуги разведки месторождений, бурения, добычи и транспортировки нефти, газа и геотермальной энергии. Также управляет проектами в области возобновляемых источников энергии, обслуживая клиентов в Индонезии.
• Perusahaan Listrik Negar (5,18 млрд тенге) — монополист в сфере распределения электроэнергии в Индонезии. Также занимается проектированием и монтажом систем электроснабжения.

Средневзвешенная доходность по бумагам составляет 4,5% годовых

Коллаж: mail.kz

Вложения в США прибыльны, в Россию — увы

Большие инвестиции были направлены на покупку ценных бумаг иностранных государств.

ЕНПФ в очередной раз вложился в госдолг США: на закупку краткосрочных ГЦБ было направлено 218,4 млрд тенге

Средневзвешенная доходность по ним составляет 2% годовых. Эти средства номинированы в долларах, так что в случае ослабления нацвалюты доходность будет выше. К примеру, в январе ЕНПФ направил на покупку американских ценных бумаг 130,7 млрд тенге, а в июле получил с них 136,4 млрд тенге. Доход в пересчете на тенге составил 4,4%.

Учитывая, что очередные бумаги были приобретены до августовского ослабления тенге, можно предполагать, что они принесут больше, чем 2%.

Инвестиции в российские ценные бумаги оказались убыточными

Инвестированные в июле 2016 года 10,94 млрд тенге на выходе обернулись 9,3 млрд тенге. Но ЕНПФ вложился в них вновь – на этот раз направлено 13,5 млрд тенге в долларовом эквиваленте под 5,2% годовых. При этом вложения рассчитаны на долгий срок: часть облигаций будет погашена в 2042 году, часть – в 2047.

Падение тенге принесло миллиарды

Неплохой доход ЕНПФ принесли и вклады в иностранных банках. Так,

апрельские 100,4 млрд тенге, направленные на 3-месячный депозит во французский Credit Agricole, обернулись прибылью в 4,3 млрд тенге

Более 2,3 млрд тенге за тот же срок принес Нидерландский ING BANK (на вкладе было размещено около 53,7 млрд тенге).

Неудивительно, что Нацбанк продолжил практику размещения 3-месячных депозитов в иностранных банках. В июле:

• сингапурский DBS Bank получил 34,2 млрд тенге,
• японский Mizuho Corporate Bank – 68,3 млрд тенге,
• нидерландский Rabobank Nederland – 78,6 млрд тенге.

Подытожим тему иностранных инвестиций ЕНПФ. Около 9,7 млрд тенге в июле фонд получил за счет погашения основного долга по ценным бумагам Goldman Sachs (5,1 млрд), JPMorgan Chase & Co. (1,3 млрд) и Russian Agricultural Bank OJSC (3,3 млрд).

Вывод денег с депозитов продолжается

Что касается казахстанских банков, ЕНПФ продолжает практику частичного досрочного снятия средств с вкладов. В июне таким образом было снято около 4,5 млрд тенге, в июле – 8,2 млрд.

В частности, деньги были сняты со счетов:

• AsiaCredit Bank — 320 млн тенге,
• Банк Kassa Nova — 195 млн тенге,
• Банк Астаны — около 4,5 млрд тенге,
• Банк ЦентрКредит – 500 млн тенге,
• Kazkom – 1,86 млрд тенге,
• Нурбанк – 700 млн тенге,
• ДО АО Банк ВТБ (Казахстан) – 180 млн тенге.

Новых депозитов в казахстанских банках вновь размещено не было. Но это не значит, что Фонд отказывается от поддержки отечественных БВУ.

По программе Нацбанка около 200 млрд тенге из средств фонда будут направлены на покупку банковских облигаций

Пока же объем операций с казахстанскими эмитентами невелик. В июле были проданы облигации Банка развития Казахстана на 31,7 млрд тенге, а простые акции Kazkom (на сумму 185,2 млн тенге) обменены на простые акции «Народного банка» (на сумму 180 млн тенге).

Кроме того, ЕНПФ получил акции (на 1,8 млрд тенге) и депозитарные расписки (на 2,65 млрд тенге) KCELL в счет погашения части обязательств по вкладам БВУ РК.

Быстрее инфляции

За 7 месяцев 2018 года размер начисленного инвестиционного дохода составил 449,7 млрд тенге. Таким образом,

только в июле Фонд заработал 71,5 млрд тенге

Значительные показатели отмечаются уже третий месяц подряд: в мае доход составил 70,3 млрд, в июне – 126,8 млрд тенге. Благодаря ударному периоду доходность инвестиций выросла с 2,14% до 5,3%.

Благодаря ослаблению тенге и инвестированию в долларовые инструменты доходы Фонда растут быстрее инфляции

«По состоянию на 1 августа 2018 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с августа 2017 по июль 2018) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 8,9% при инфляции в размере 5,9%.

Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 3,0%», — отмечают в Нацбанке.