Как Казахстану избавиться от нефтедолларовой зависимости? — экономисты

С середины 2020 года индекс доллара показывает негативную динамику, снижаясь относительно корзины из шести основных мировых валют, включая евро, йену и фунт стерлинга.

Учитывая рекордный дефицит бюджета США и темпы роста госдолга, многие аналитики в перспективе нескольких лет ожидают дальнейшего ослабления доллара к основным валютам.

Снижение стоимости доллара к другим мировым валютам с середины 2020 года.

И многих волнует вопрос, как в этом случае поведут себя валюты развивающихся рынков — тенге и рубль? Динамика изменения курсов этих валют может существенно отличаться от общемировых тенденций и сильно зависит от геополитики, а также цен на нефть и другие сырьевые товары.

Зарождение кризиса

Как отмечает экономист Петр Своик, активно печатать деньги США и Европа взялись еще в 2007-2008 годах, во время первого этапа мирового финансового кризиса. Политика количественного смягчения помогла его сгладить и стабилизировать сырьевой рынок.

— Поэтому вплоть до 2013 года росли и внешние экономические показатели Казахстана.

Сейчас же мы переживаем второй этап кризисного сценария. И по всей видимости, заключительный. Из-за политических передряг и пандемии деньги печатаются уже сверх всякой меры

Не соблюдаются даже относительные правила финансовой стабилизации, — считает Своик.

Пузырь лопнет?

По его мнению, гигантская инфляция уже началась. Но цены пока растут не на финансовые активы, а на товары и услуги. Но постепенно инфляция начинает просачиваться и в реальный сектор экономики.

— Если бы на рынке дорожали хлеб или масло, все были бы в панике и ужасе. Но сейчас бешеными темпами растет стоимость акций и других финансовых инструментов. Это очень радует игроков финансового рынка, производящих спекуляции, но рано или поздно пузырь лопнет и инфляция перетечет на рынок реальных товаров.

Ряд экономистов уже много лет говорят о необходимости поиска альтернативы исчерпавшей себя долларовой денежной системе

Сейчас «американец» потихоньку теряет свою долю в мировой корзине валют, хотя пока все продолжают на него ориентироваться. Это похоже на попытку устроиться поудобнее на вершине кипящего вулкана с полной уверенностью, что так будет вечно, — рассуждает Своик.

Влияние на тенге

При этом экономист убежден, что дальнейшая судьба тенге будет определяться не столько инфляцией доллара, сколько отрицательным платежным балансом Казахстана.

— Его можно покрывать двумя способами. Первый — привлекать дополнительные деньги из-за рубежа, займы или инвестиции. Но с этим у нас не очень получается. К тому же

чем больше ты возьмешь в долг, тем больше тебе придется выплачивать, учитывая проценты

Второй способ — девальвировать курс национальной валюты по отношению к доллару. Конечно, правительство этого боится и старается всячески избегать, но на это подталкивает ситуация.

Петр Своик

Даже сейчас, когда цена на нефть выше 60 долларов за баррель, платежный баланс продолжает сохранять отрицательное значение. В целом экспортно-сырьевая модель, на которой строилась экономика Казахстана с начала нулевых, себя почти полностью исчерпала.

Выход из сырьевой модели

Надо ее реформировать. И для этого необходимо ликвидировать экстерриториальность сырьевого экспорта. Сейчас все экспортируемое сырье вывозится из Казахстана не по окончательным, мировым, а по трансфертным ценам. А сами сделки проводятся вне фискальной юрисдикции РК.

Надо как можно быстрее создавать тот самый запланированный на 2025 год общий евразийский рынок нефти, газа и нефтепродуктов

Смысл его в том, что все ресурсы будут продаваться под национальным контролем, а не так, где конечные сделки уже непрозрачны. Кроме того,

надо прекратить плавающую курсовую политику и зафиксировать как тенге, так и рубль, и другие валюты евразийского пространства

При одинаковом курсовом поведении валюты будут фактически едины. И сделать это надо не ради «ссоры с долларом» и выхода из долларового пространства, а для более уверенного существования в этом самом мировом пространстве, — убежден Своик.

Доллар не сдаст позиций

Экономист Рустем Жансеитов оснований для ослабления доллара, а уж тем более для уменьшения его роли в мировой экономике в ближайшие несколько лет не видит.

— То, что доллар рухнет — это байки российской пропаганды

На что надо обращать внимание, так это на состояние американской экономики. Вот если бы у них были внутренние крупные проблемы, тогда это можно было бы проанализировать.

Рустем Жансеитов, источник: Atameken Business Channel

В принципе у них сейчас все нормально. А высказывания, что доллар рухнет, я слышу уже последние 10-15 лет. Да,

периодически он может быть слабее или крепче других мировых валют, но это лишь мелкосрочные оперативные задачи, выгодные самой американской экономике

Они сами решают, сколько денег напечатать или какую поставить ставку рефинансирования. А весь мир, затаив дыхание, следит, какое решение примет американское казначейство. К тому же сила американской экономики серьезно подкреплена военной мощью, — подчеркивает он.

Снижение спроса на нефть ударит по тенге

Что касается нефти, по мнению Жансеитова, она сейчас хоть и больше 60 долларов, но вряд ли поднимется выше. Даже если закончится пандемия и рынки оживут.

— Нефти уже сейчас произведено достаточно. И во многих странах она по качеству намного лучше, чем казахстанская. Например, у арабов нефть легкая, дешевая и удобная в транспортировке.

У Казахстана нефть тяжелая, высокосернистая. Пока ее довезешь до моря и загрузишь на танкер, приходится затрачивать очень много усилий

И вряд ли когда-нибудь окупятся Кашаган и другие наши проекты. Нам надо осознать, что эра нефти проходит. Буквально через несколько лет резко уменьшится и ее потребление. В Европе перейдут на электромобили и запретят двигатели с внутренним сгоранием. Сейчас все думают, что это какая-то сказка, и нефть по-прежнему будет востребована. Конечно, спрос на нее еще будет, но уж точно не на казахстанскую, которая уже сейчас не выдерживает конкуренции.

Снижение спроса приведет к тому, что тенге и рубль не просто ослабнут, а рухнут. Особенно тенге

Потому что кроме нефти и полезных ископаемых производства у нас практически нет, — заключил экономист.