За последние десятилетие доверие к национальной валюте снизилось – эксперт Нацбанка РК

Институт мировой экономики и политики при Фонде Первого Президента РК – Елбасы представил результаты работ по исследованию в макроэкономической сфере Республики Казахстан.

Ключевые выводы и рекомендации исследования были изложены в рамках онлайн-трансляции. Авторами исследования были озвучены рекомендации по обеспечению устойчивости макроэкономической среды в стране.

В рамках пресс-конференции руководитель проекта Гульбану Пазылхаирова отметила, что в условиях распространения пандемии COVID-19 очень важно обсуждать и предпринимать меры по укреплению иммунитета макроэкономической системы к различным видам шоков.

Старший менеджер Whiteshield Partners Дмитрий Галицкий представил основные проблемы и рекомендации по обеспечению устойчивости макроэкономической среды в стране. По его словам, существующая модель экономического роста в последнее время показала свои пределы, будучи слишком подверженной зависимости от товарных рынков, что привело к волатильности ВВП, относительно низкой макроэкономической стабильности и неравенству в доходах.

Галицкий отметил, что совокупность новых инициатив в области макроэкономической политики должна быть направлена на достижение более высокого и более устойчивого роста при одновременном содействии решению традиционных проблем казахстанской экономики.

По словам эксперта, влияние налогов и государственных инвестиций на ВВП было незначительным в Казахстане, в то время как государственные расходы были основным фискальным драйвером. Основным препятствием и одновременно возможностью для фискальной системы Казахстана является низкий уровень налогов, который, соответственно, приводит к относительно низкому уровню бюджетных расходов к ВВП. Учитывая это, фискальные рекомендации должны быть направлены на увеличение государственных доходов, при одновременном повышении эффективности расходов.

Имеются возможности для улучшения в сфере трансмиссионного канала монетарной политики и работы Национального Банка РК. В этой связи, решения в сфере монетарной политики должны быть сфокусированы на укреплении деятельности Национального Банка РК и недавно созданного Агентства по регулированию и развитию финансовых рынков.

Бывший главный экономист Европейского банка реконструкции и развития и нынешний профессор Института политических наук в Париже (Science Po) Сергей Гуриев согласился с основными выводами и рекомендациями исследования. Эксперт отметил, что Казахстан – это страна, которая столкнется с серьезными вызовами, связанными с падением цен на нефть и глобальной рецессии. Среди наиболее важных аспектов структурных изменений Сергей отметил вывод экономики из теневого сектора через цифровизацию, перераспределение функций Национального Банка РК (ключевым приоритетом должна оставаться поддержка устойчивости денежно-кредитной политики), снижение доли проблемных кредитов, препятствующих инвестиционной деятельности банков, а также необходимость значительного роста инвестиций в несырьевой сектор экономики.

Ануар Ушбаев, управляющий партнер Tengri Partners, отметил, что в настоящее время доля финансовых операций в стране довольно низкая, по сравнению с другими странами. Основными причинами являются пониженный динамизм экономики и недостаточно эффективное управление в финансовом секторе. Основной фокус приходился на банковский сектор, нежели на страховой сектор и сектор ценных бумаг. Ануар предложил ряд рекомендаций по развитию рынка капитала, включающих оптимизацию процессов регистрации ценных бумаг и пруденциального регулирования участников рынка. Немаловажным фактором является также создание необходимой инфраструктуры, что частично реализуется Международным финансовым Центром «Астана». Ануар отметил, что для эффективного развития финансового рынка в Казахстане необходимо импортировать лучшие практики регулирования в данном секторе.

Сабит Хакимжанов, директор департамента финансовой стабильности и рисков Национального Банка Республики Казахстан, выразил личное мнение о денежно-кредитной политике страны. В целом, эксперт поддержал инициативы в фискальной и монетарной сферах. Например, предложенные рекомендации по увеличению государственных доходов, при одновременном повышении эффективности расходов, а также повышение качества банковских активов. Эксперт добавил рекомендации по ограничение темпов роста государственных расходов и повышение их адаптивности. Вместе с тем, Сабит отметил, что в рамках денежно-кредитной политики вследствие ряда девальваций за последние десятилетие доверие к национальной валюте снизилось. В связи с чем, высокая базовая процентная ставка необходима для поддержки спроса на национальную валюту.

Султан Оразбаев, макроэкономист, PhD, научный сотрудник Гарвардского университета предоставил свои комментарии с академической точки зрения. В целом, макроэкономическая стабильность является важным и интересным аспектом. Эксперт дополнил рекомендации позицией, что активная приватизация компаний квазигосударственного сектора несет риск дальнейшего усиления неравенства в распределении доходов за счет концентрации владения ключевыми активами страны.

Бывший министр финансов Польши и директор Whiteshield Partners Павел Войцеховский отметил, что текущая ситуация в экономике сильно отличается от предыдущих кризисов, что важно для понимания и принятия правильных мер государственной политики. Социальный фактор является одним из важных аспектов современной политики. Эксперт считает правильным продолжать направлять фискальные стимулы на поддержку компаний и сохранение рабочих мест, особенной тех, кто имеет значительный вклад в диверсификацию экономики. В то же время, необходимо продолжить увеличивать бюджет и повышать эффективность налоговой системы и расходной части бюджета. В частности, следует перейти от прямого налогообложения к косвенному, направить фокус на НДС, а также бороться с теневой экономикой.

Отметим, что в исследовании по вопросам макроэкономической сферы приняли участие эксперты подразделения Whiteshield Partners по региону Евразия.

Результаты проделанной работы носят рекомендательный характер и не являются альтернативой реализуемым государственным программам и концепциям развития.

Для поддержки дискуссии команда экспертов сформировала – открытую диалоговую площадку. Вся информация о публичных обсуждениях результатов и рекомендаций исследования будет доступна на странице в facebook.

Результаты исследований будут опубликованы здесь.

Презентация и расширенная версия исследования доступны для прочтения на сайте казахстанского клуба экспертов.

Вся информация о публичных обсуждениях результатов и рекомендаций исследования будет также доступна на странице в facebook.