Какие страны поддержат ОПЕК в сокращении производства нефти?

Межгосударственная нефтедобывающая организация планирует выступить с инициативой продлить на третий срок сокращение добычи нефти на встрече, которая состоится в Вене в начале декабря. ОПЕК надеется, что ее идею поддержат внешние партнеры.

Для ключевого партнера ОПЕК — России — решение в большей мере будет зависеть от более тесных политических связей с Саудовской Аравией, чем от влияния цены на нефть.

Но Мексика, которая ранее предлагала естественное снижение добычи, может не согласиться с инициативой ОПЕК, поскольку ее добыча, по прогнозам, в 2019 году может значительно вырасти.

Эмблема ОПЕК располагается за пределами Секретариата в преддверии встречи 174-й Организации стран-экспортеров нефти в Вене, Австрия. Фотограф Стефан Вермут/Bloomberg

Министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что толчком для сокращения объемов должен стать недавний уровень добычи. Вряд ли для России, которая увеличила ее до постсоветского максимума в октябре, это станет проблемой. А вот на других странах это решение скажется негативно.

Ниже приводим обзор позиций каждой страны и оценку ее вероятной готовности к дальнейшим сокращениям на 2019 год. Указанные цифры относятся к добыче нефти. Отправными точками для сокращений в 2017 году был октябрь 2016, за исключением Казахстана, для которого отправной точкой был ноябрь.

Россия

Отправная точка сокращения в 2017 — 11,229 млн баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 300 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 10,929 млн баррелей в сутки.

Добыча в октябре 2018 — 11,411 млн баррелей в сутки.

Россия возглавила список стран (не входящих в ОПЕК) по сокращению производства в 2017 и намерена стать лидером в 2019.

Добыча нефти в октябре подскочила до нового постсоветского рекорда в 11,4 млн баррелей в сутки, после того как Россия ослабила давление на свои нефтяные компании в соответствии с решением, принятым в Вене в июне.

Бюджет России в меньшей степени зависит от высоких цен на нефть, чем в период кризиса 2014 года

Источники: минфин России, Bloomberg. Примечание: цена на Брент 2019 основана на медианном прогнозе аналитиков, опрошенных Bloomberg

В начале октября президент России Владимир Путин заявил, что сотрудничество с ОПЕК по стабилизации нефтяного рынка показало «положительные результаты», но отметил, что цена на нефть в районе 70 долларов «вполне устраивает». Путин не стал бы сокращать объемы производства, чтобы поддерживать цены.

Министр энергетики России Александр Новак сказал, что производители должны «лучше понимать как текущие условия, так и прогнозы на зиму», прежде чем согласиться на ограничение поставок.

Мнение. Решение о сокращении объемов производства в 2019 году будет политическим, основанным на оценке Путина. Все будет зависеть от того, насколько это будет способствовать укреплению политических связей между Россией и Саудовской Аравией.

В последние месяцы РФ увеличила выпуск продукции, что позволяет ей принять уровень производства в октябре 2018 года в качестве базовой линии для любых ограничений в 2019 году.

Сокращение составит 300 тыс. баррелей в сутки с октября 2018 в качестве базовой линии  России, которая будет производить 11,1 млн баррелей в сутки в 1 полугодии 2019. А это почти 200 тыс. баррелей в рамках первоначальной сделки.

Мексика

Отправная точка сокращения в 2017 — 2,103 млн баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 100 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи на 2017 — 2,003 млн баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 1,81 млн баррелей в сутки.

Мексика предложила прогнозируемое снижение производства в качестве вклада в сокращение производства в 2017 году, но сделать то же самое в 2019 году страна не сможет. Поскольку первоначальная сделка длилась гораздо дольше, чем предполагалось, сокращение производства в Мексике было больше, нежели обещано.

Мексиканская государственная нефтяная компания Petróleos Mexicanos, известная как Pemex, ожидает, что добыча нефти в 2019 вырастет до 1,85 млн баррелей в сутки. В результате этого новое правительство страны не будет иметь возможностей для естественного сокращения в 2019.

Международное энергетическое агентство, напротив, прогнозирует, что добыча нефти в Мексике, включая сырую нефть и конденсат, упадет с 2,1 млн в 2018 до 1,99 млн баррелей в сутки в 2019 году, потенциально оставляя место для естественного снижения, которое будет предложено в качестве сокращения.

Мнение. Основываясь на прогнозе Pemex, обеспечение обещания дальнейшего сокращения мексиканского производства выглядит довольно непростой задачей. И даже если оно уже дано, способность страны обеспечить реальное сокращение производства вызывает сомнения.

Если же предположить, что Pemex прав, вероятно, добыча нефти в Мексике останется в первой половине 2019 года на базовом уровне октября 2018.

Оман

Отправная точка сокращения в 2017 — 1,012 млн баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 45 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 967000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 974 000 баррелей в сутки.

Министр нефти Мохаммед аль-Румхи в начале ноября заявил, что «избыток предложения на самом деле существует, и нам нужно что-то с этим делать». Вероятно, высказывая мысль, что страна готова продолжить сдерживание производства нефти в 2019 году.

Согласно данным Bloomberg, в декабре 2016 объем производства нефти сократился на 49 000 баррелей в сутки, а обязательства соблюдались в 80 процентах случаях.

Мнение. Оман, похоже, готов продлить сокращение производства на их нынешнем уровне. При этом страна может быть не особо заинтересована в принятии более низкого базового уровня. Продолжение сокращения добычи в Омане даст снижение на 7000 баррелей в сутки с октября 2018.

Азербайджан

Отправная точка сокращения в 2017 — 814 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 35 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 779,000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 783 000 баррелей в сутки.

Как и в Мексике, объявленное Азербайджаном сокращение добычи на 2017 год отражает прогнозируемую добычу нефти, а не добровольное сокращение. Добыча, по прогнозам, снизится на 3,7%, или около 31 000 б/с в период с 2016 по 2017 годы.

Официальный прогноз на 2019 год — увеличение добычи на 1,7%. Это около 13 000 баррелей в сутки по сравнению с 2018, когда BP начал добычу на второй фазе газоконденсатного проекта «Шахдениз» в Каспийском море.

Мнение. Обеспечение дальнейшего сокращения производства будет затруднено, поскольку ожидается рост производства в 2019. Азербайджан может продлить срок действующего соглашения, но может и отказаться от более низкой отправной точки. Поэтому продление обязательств Азербайджана не приведет к сокращению производства в первой половине 2019.

Казахстан

Отправная точка сокращения в 2017 — 1,768 млн баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 20 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи на 2017 — 1,748 млн баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 1,826 млн баррелей в сутки.

Реализация сделки ОПЕК/не-ОПЕК в январе 2017 года пришлась как раз на то время, когда гигантский проект Кашаган стал наращивать добычу, чтобы выполнить целевой объем производства.

Магзум Мирзагалиев, замминистра энергетики Казахстана, в начале ноября заявил, что ОПЕК+ должна принять решение о сокращении производства на министерской встрече в декабре. Кроме того, он отметил, что Казахстан предпочитает считать уровень производства ноября 2018 года в качестве базового для возможных сокращений.

На основе ежедневных показателей за первые 20 дней ноября среднемесячные показатели производства составили чуть менее 2 млн баррелей в сутки по сравнению с 1,83 млн в октябре.

Мнение. Использование рекордного производства в ноябре 2018 в качестве основы для сокращения производства облегчит согласие на продление сделки ОПЕК/не-ОПЕК на 2019 год. Несоблюдение обязательств в 2017 и 2018 годах предполагает, что Казахстан готов подписать соглашение, а затем проигнорировать свои обязательства.

Добыча нефти в Казахстане в первой половине 2019 составит около 160 тыс. баррелей в сутки, что выше уровня октября 2018 (при условии неожиданных перебоев в течение зимы).

Малайзия

Отправная точка сокращения в 2017 — 624 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 20 000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 622 000 баррелей в сутки.

В последние месяцы добыча сырой нефти в Малайзии резко сократилась после достижения 6-месячного максимума в 675 000 баррелей в сутки в июле. В среднем, с момента сокращения производства в январе 2017 Малайзия производит продукцию выше базового уровня, не говоря уже о целевом. А соответствие установленным требованиям было худшим в процентном отношении после Казахстана и Южного Судана.

Резкий спад производства с июля 2018 увел страну ниже октябрьского уровня. Этот факт может поставить ее перед низкой начальной точкой для возобновления сокращений (в случае, если уровень производства в октябре будет представлен в качестве нового базового уровня).

Мнение. Даже если Малайзия подпишет новый контракт на 2019 год, возникнет вопрос, будет ли она соблюдать свои обязательства лучше, чем было ранее. Недавний спад производства затруднит сокращение добычи в первой половине 2019.

Бахрейн

Отправная точка сокращения в 2017 — 213 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 10 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 203 000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 204 000 баррелей в сутки.

Скачок добычи нефти в Бахрейне во второй половине 2016 означал, что базовый уровень сокращения добычи был значительно выше оговоренного уровня. Производство не увеличилось, а сделка, согласно данным МЭА, была нарушена в июне. Этот факт означает, что любые дальнейшие сокращения будут начинаться с более низкой базовой линии.

Мнение. Зависимость Бахрейна от его более крупных соседей, главным образом от Саудовской Аравии, означает, что страна, скорее всего, поддержит новый контракт на 2019 год.

Бахрейн, вероятно, согласится сократить добычу еще на 10 000 баррелей в сутки по сравнению с базовым уровнем октября 2018.

Южный Судан

Отправная точка сокращения в 2017 — 104 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 8 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 96 000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 100,000 баррелей в сутки.

Группировки, которые воют почти 5 лет, в августе 2018 подписали мирное соглашение, которое может проложить путь к возобновлению производства на севере страны.

Правительство ожидает, что добыча нефти на месторождении Unity возобновится к концу 2018 года на 45 000 баррелей в сутки. Об этом в октябре заявил замминистра нефти Майен Вол Ченг. Добыча 80 000 баррелей в сутки на месторождении Тар Джат, как ожидается, возобновится в 2019.

Консультанты Wood Mackenzie Ltd. прогнозируют, что «соглашение о разделе власти вряд ли приведет к долгосрочной политической стабильности.» Необходимо подписание мирного договора между правительством и повстанцами, чтобы страна могла вернуться к уровням добычи 2011 года (около 350 000 баррелей в сутки).

Министр нефти Иезекииль Лол Гаткуот в мае 2018 заявил, что страна готова сократить добычу с доконфликтных уровней. Эта цифра противоречит 125 000 баррелям в сутки, о которых сообщило МЭА.

Мнение. Обеспечить реальное сокращение производства в 2019, используя недавнее фактическое производство в качестве базовой линии, будет невозможно, поскольку страна стремится восстановить потоки до доконфликтного уровня. Судан может пойти на соглашение с ОПЕК, но это не приведет к реальному сокращению.

Если мирное соглашение будет выполнено, прогнозируется, что в 2019 году объем производства удвоится. Добыча нефти уже растет по мере возвращения месторождений в эксплуатацию. В первой половине 2019 года объем добычи может составить как минимум 60 тыс. баррелей в сутки — выше, чем в октябре (при условии заключения мирного договора).

Бруней

Отправная точка сокращения в 2017 — 125 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 4 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 121 000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 96 000 баррелей в сутки.

Как и в других странах с естественным сокращением производства, объемы добычи нефти в Брунее значительно сократились. Приток инвестиций в настоящее время сосредоточен на нефтедобывающем секторе, поэтому маловероятно, что в краткосрочной перспективе объем производства возрастет.

Мнение. Бруней может предложить дальнейшее естественное снижение производства нефти, отталкиваясь от нового базового уровня в качестве своего вклада в сокращение производства в 2019 году.

Однако этот объем будет незначительным и не внесет какие-либо существенные изменения в общемировой нефтяной баланс. Участие страны будет чисто символическим — сокращение составит всего лишь 4 000 баррелей в сутки от базовой линии октября 2018.

Судан

Отправная точка сокращения в 2017 — 76 000 баррелей в сутки.

Сокращение производства в 2017 — 4 000 баррелей в сутки.

Предполагаемый объем добычи в 2017 — 72 000 баррелей в сутки.

Производство в октябре 2018 — 70 000 баррелей в сутки.

Добыча нефти в Судане находится в состоянии упадка, ее объявленное сокращение является не более чем отражением этой тенденции.

Мнение. Судан, как и Бруней, сможет предложить дальнейшее естественное снижение в качестве вклада в сделку 2019 года. Но участие страны опять же весьма символично — сокращение составит всего 4 000 баррелей в сутки от базовой линии октября 2018.

Оригинал статьи на английском языке здесь.