Рубль потянет тенге на дно

3 августа 2018, 13:00

1506

Очередные санкции против России и стабилизация цен на нефть могут сыграть с тенге злую шутку: сценарий, при котором нацвалюта ослабевает до 360 тенге за доллар, более вероятен, чем то, что она в ближайшее время окрепнет хотя бы до 335. Ну а пока курс продолжает бить антирекорды – стоимость американской валюты одна из самых высоких за последние 2,5 года.

Тенге продолжает медленно, но уверенно тонуть: официальный курс доллара на 3 августа составил 349 тенге 84 тиын. За день национальная валюта ослабла на очередные 1,63 пункта, в результате чего стоимость «американца» еще ближе подобралась к очередному рекорду: за последние 30 месяцев было лишь 8 дней, когда он стоил дороже, чем сейчас, причем все они пришлись на конец июля-начало августа 2016 года.

Свое пике тенге начал 10 апреля 2018 года. После того как США объявили об очередных санкциях, направленных против российских компаний, рубль резко подешевел, уведя за собой и тенге. Казахстанская валюта за 2 дня уступила доллару более 10,5 пунктов, а евро – почти 17. После этого тенге так и не восстановился. Напротив,

за неполные 4 месяца он ослаб по отношению к «вечнозеленому» на 9,2% (29,55 тенге)

В Нацбанке неоднократно объясняли, что на тенге влияют как внутренние (спрос на валюту, налоговые выплаты), так и внешние факторы (цены на нефть, курс валют стран-торговых партнеров, геополитика и главные тренды мировой экономики).

Сейчас на роль якоря, который в ближайшее время продолжит тянуть казахстанскую валюту на дно, претендует рубль

Поддержки от остальных факторов особо ждать, увы, пока не приходится.

Новые санкции – новое падение

Российская валюта может ослабнуть на 15% — такой прогноз дали аналитики Citigroup

По мнению экспертов, этот вариант развития событий возможен в случае, если США введут санкции, запрещающие инвесторам работать с российским госдолгом, а вероятность этого довольно высока – Конгресс давно рассматривает такую возможность.

По мнению аналитиков, санкции приведут к тому, что

участники рынка начнут активно выводить средства, в результате чего рубль ослабнет на 5-15%,

а для привлечения новых займов правительству предстоит значительно поднять ставку вознаграждения.

О том, что санкции на работу с российским госдолгом могут быть введены, стало известно еще в конце 2017 года, но до поры до времени инвесторы не воспринимали эту угрозу всерьез – ее относили к разряду устрашающей риторики.

Но после встречи Дональда Трампа и Владимира Путина в Хельсинки вероятность резко выросла:

Конгресс США, недовольный итогами переговоров, вновь активизировал проработку санкционных сценариев

Проект уже готов

Первые плоды уже есть. Через несколько часов после того, как аналитики Citigroup представили свой отчет, сенаторы от Демократической и Республиканской партий внесли законопроект, предусматривающий усиление санкционной политики.

В частности, предлагается ввести ограничительные меры, связанные с госдолгом РФ

(то самое действие, которое может уронить рубль на 5-15%), а также санкции в отношении российских энергетических проектов (видимо, главная цель — заморозка строительства газопровода в Европу «Северный поток-2»).

Помимо этих предложений, проект включает в себя еще целый ряд инициатив:

санкции в отношении «ближайшего окружения президента России Владимира Путина — политиков и «олигархов», замешанных в коррупции»;
оказание поддержки НАТО и уменьшение зависимости некоторых стран альянса от российского вооружения;
создание Департамента кибербезопасности и цифровой экономики;
заставить Россию прекратить препятствовать объективному расследованию атак с использованием химоружия;
сделать невозможным вмешательство в выборы — в том числе через хакерские атаки;
создание Центра против гибридных угроз, которые исходят от России;
возвращение Фонда для противодействия влиянию Москвы.

Пока это еще проект, но он уже привел к вполне конкретным последствиям: акции российских компаний пошли вниз (индекс РТС снизился на 1,65% за несколько часов), а рубль уступил доллару еще 0,7% стоимости.

Нефть не поможет

Падение рубля прямым образом скажется на тенге – он также пойдет вниз, хотя и более медленными темпами

Поддержать ситуацию могла бы дорожающая нефть — часто именно «черное золото» выступает в роли корректора и сглаживает негативные последствия.

Но и тут не все хорошо: например, эксперты ожидали снижения запасов нефти в США на 2,8 млн баррелей, но они выросли на 3,8 млн бочек – это сразу же привело к снижению цен на мировом рынке.

Роль играют и другие факторы:

меры по разжиганию торговых войн (основное противостояние – США против Китая, но постепенно в это оказываются втянуты страны Европы и Азии),
увеличение добычи в Саудовской Аравии и России снижают цены на нефть, а планы Ирана провести учения по перекрытию Персидского канала повышают.

В результате стоимость Brent с середины июля колеблется в коридоре 72-75 долларов. Это неплохой уровень, но и его недостаточно для того, чтобы поддержать тенге:

судя по тенденциям, нацвалюте важен сам факт роста цен, а не их уровень

Картину дополняет и сезонный рост спроса на доллар. В июне относительно мая он вырос почти в 2,5 раза, но это, возможно, только начало: в 2016 и 2017 годах население активнее всего запасалось «американцем» в августе.

Таким образом, это станет еще одним фактором давления на тенге, тогда как поддержать нацвалюту особо и некому.

Что поддержит тенге на плаву?

Один из возможных инструментов – валютные интервенции Нацбанка, но регулятор уже давно не пользуется этой возможностью

Резюмируя, пессимистический сценарий выглядит так: российская валюта не выдерживает новых санкций, падает и увлекает за собой на дно тенге. Последний теряет не так много, но ослабление даже на 2-2,5%% поднимает стоимость доллара до 360 тенге.