Нацбанку пора бы объясниться по «перегреву» валютного рынка

Майские данные аналитиков KASE о значительном росте оборотов на биржевом валютном рынке в очередной раз подтвердили не раз высказывавшиеся опасения в том, что ситуация там все больше напоминает картину, предшествовавшую двум последним девальвациям тенге в 2014 и 2015 годах.

Напомним читателям, что тогда на рынке долларовых свопов, посредством которых банки второго уровня занимают инвалюту у Нацбанка, наблюдалось резкое увеличение оборотов. А это в свою очередь давало почву для предположений, что участники валютного рынка заранее запасаются долларами, чтобы после девальвации заработать в тенге на солидной курсовой разнице. Кстати, свой куш здесь имеет и правительство за счет инвалютных активов Национального фонда и «ЕНПФ», не говоря уже о Нацбанке, управляющем этими огромными средствами и располагающим собственными валютными резервами.

Как бы то ни было, в своих регламентных пресс-релизах о ситуации на финансовом рынке регулятор по понятным причинам не бьет в набат по этому поводу. К примеру, комментируя апрельские итоги операций на валютном рынке, Нацбанк ограничился констатацией увеличения общего объема операций по валютной паре KZT/USD на 7,1%, до $12,0 млрд. При этом, по данным регулятора, объем биржевых торгов на KASE снизился за второй месяц весны на 4,0%, до $2,7 млрд, тогда как на внебиржевом валютном рынке объем операций увеличился на 10,8%, до $9,3 млрд. О ситуации на биржевом своп-рынке доллара в Нацбанке деликатно умолчали.

Между тем, в материале «Перегрев валютного рынка напоминает о девальвации» отмечалось, что как раз в апреле объем сделок на своп-рынке доллара KASE вырос по сравнению с мартом на 13,2%, до месячного максимума в $24,6 млрд за время правления Данияра Акишева в центральном банке, начиная с ноября 2015 года. А теперь из данных биржевых аналитиков выясняется, что в мае здесь был установлен новый рекорд на уровне в $28,9 млрд с увеличением к апрелю на 17,4%. Как нетрудно подсчитать из данных прилагаемой таблицы, к ноябрю 2015 года обороты по долларовым свопам на KASE выросли в 2,1 раза, а к минимуму за время руководства г-на Акишева Нацбанком, показанному в мае прошлого года, в 8,7 раз!

Объемы торгов долларом США на Казахстанской фондовой бирже (KASE), млн USD

Источник: KASE

Настораживает также и заметный рост объема торгов на биржевом спот-рынке доллара в мае по сравнению с апрелем – почти на четверть (точнее, 22,7%), до $3,3 млрд. С одной стороны, это можно объяснить возросшим импортом – по данным статистиков, его объем увеличился за первый квартал на 15,1%. Однако при этом ввоз товаров из стран так называемого «дальнего» зарубежья снизился на 1,3%, тогда как рост сложился за счет партнеров из СНГ (40,3%) и ЕАЭС (41,1%), среди которых первую скрипку играет импорт из России, увеличившийся на 41,5%. С другой, вполне возможно также, что и клиенты банков решили запасаться инвалютой после небольшой девальвации тенге, имевшей место весной. Впрочем, важнее то обстоятельство, что майский результат торгов на биржевом спот-рынке доллара стал вторым по величине за время председательства г-на Акишева в Нацбанке, — больше было только в декабре 2015 года.

Перегрев валютного рынка напоминает о девальвации

Добавим также, что в мае был достигнут и общий месячный максимум оборотов на биржевом валютном рынке в $32,3 млрд (10,1 трлн тенге), что почти в 1,9 раза превышает минимум текущего года, показанный в январе. Остается лишь надеяться, что на очередной встрече с журналистами руководство Нацбанка все же даст объяснения по поводу «горячей» ситуации на валютном рынке.