Правительство наращивает долги, а Нацбанк убирает деньги с рынка

В абсолютном выражении за этот период госдолг вырос на 7 трлн. 191,6 млрд. тенге или $10 млрд. 564,9 млн. Для сравнения: в следующем году из Национального фонда в республиканский бюджет планируется привлечь трансферты общим объемом 3,6 трлн. тенге, в том числе гарантированный – 2,0 трлн. тенге, целевой – 1,6 трлн. тенге. Как видно, денег правительству Казахстана очень не хватает, раз уж оно вынуждено делать новые долги, одновременно получая огромную подпитку из Национального фонда. При этом мировые цены на нефть сорта «Brent» в течение этого периода были весьма благоприятными: в январе прошлого года они составляли в среднем $91,2 за баррель, декабре — $85,9, а в ноябре текущего года — $83,1.

С начала текущего года госдолг прибавил 22,1% или 5 трлн. 295,2 млрд. тенге, в долларовом эквиваленте – 22,8% ($11 млрд. 415,6 млн.). В третьем квартале текущего года сложилась иная динамика – если в тенговом выражении сложился прирост на 2,2% (624,9 млрд. тенге), то в долларовом произошло снижение на 2,2% ($1 млрд. 377,3 млн.).

Основная часть госдолга приходится на правительственный долг – 25 трлн. 199,8 млрд. тенге ($53 млрд. 111,5 млн.). В свою очередь в нем доминирует внутренняя часть, средства которой привлекаются Минфином через размещение на рынке казначейских обязательств. Объем внутреннего правительственного долга по состоянию на 1 октября составлял 17 трлн. 590,2 млрд. тенге ($37 млрд. 73,5 млн.), при этом на долгосрочные ГЦБ приходилось 13 трлн. 278,9 млрд. ($27 млрд. 986,7 млн.). Напомним, что в эту часть долга правительства вложен значительный объем пенсионных активов «ЕНПФ» — 8 трлн. 122,9 млрд. тенге на начало октября с увеличением с начала текущего года на 11,7%. При этом само правительство и является собственником «ЕНПФ», что придает их долговым взаимоотношениям явный конфликт интересов.

Внешний долг Кабмина гораздо меньше – 7 трлн. 609,6 млрд. тенге, в долларовом эквиваленте — $16 млрд. Основными кредиторами правительства выступают здесь держатели еврооблигаций ($8 млрд. 834,7 млн.), Всемирный банк ($3 млрд. 393,2 млн.), Азиатский банк развития ($1 млрд. 759,8 млн.), Азиатский банк инфраструктурных инвестиций ($702,3 млн.) наряду с держателями казахстанских ГЦБ, размещенных на российском рынке ($617,1 млн.).

С большим отрывом от правительства в долговой росписи Минфина идет Нацбанк, долг которого исключительно внутренний и составил на начало октября 2 трлн. 852,5 млрд. тенге ($6 млрд. 12,1 млн.). С начала текущего года долг Нацбанка увеличился весьма значительно – на 65,6% или 1 трлн. 130,3 млрд. тенге, что указывает на огромное количество «лишних» денег, которые ему 2приходится выводить с рынка.

Долг местных исполнительных органов увеличился с начала уходящего года не столь значительно – на 6,7% до 1 трлн. 972,7 млрд. тенге ($4 млрд. 157,7 млн.).

Кроме того, в долговой статистике Минфина учитывается гарантированный государством долг объемом 1 трлн. 371,2 млрд. тенге ($2 млрд. 889,9 млн.), из которого на внутреннюю часть приходится 211,6 млрд., а на внешнюю – 1 трлн. 159,6 млрд. тенге. А долг по поручительствам государством целиком внутренний и относительно невелик – 22,6 млрд. тенге ($47,7 млн.).

С учетом всех перечисленных составляющих общий размер государственного и гарантированного государством долга, долга по его поручительствам достиг к началу октября 30 трлн. 561,0 млрд. тенге или $64 млрд. 410,7 млн. В правительстве особого беспокойства по этому поводу не проявляют. Там отмечают, что при объеме ВВП Казахстана в 119 трлн. 123,7 млрд. тенге отношение госдолга составляет 24,5% к ВВП. Выплаты же по обслуживанию правительственного долга за 9 месяцев уходящего года составили 1 трлн. 580,7 млрд. тенге при том, что занимались деньги главным образом на внутреннем рынке посредством выпуска ГЦБ (4 трлн. 810,3 млрд. тенге), тогда как внешних займов поступило на сумму в 233,1 млрд. тенге.

В Высшей аудиторской палате по результатам проведенного аудита эффективности управления государственным, гарантированным государством долгом, а также долгом отдельных субъектов квазигосударственного сектора за период 2018-2022 годов, указывают на значительный рост госдолга за пятилетие в 1,9 раз по сравнению с 2017 годом. При этом правительственный долг вырос в 2,2 раза, что повлекло и значительное  увеличение расходов на его обслуживание с 579,9 млрд. тенге до 1 трлн. 297,4 млрд.  тенге.

Государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства РК  по состоянию на 1 октября 2023 г.

Источник: Министерство финансов РК, Национальный банк РК

Примечание:

1) Без учета взаимных требований (долга местных исполнительных органов перед правительством РК).

2) Оценка долга подлежит уточнению по завершению процесса формирования и сверки базы данных по долговым обязательствам местных исполнительных органов. 

Справочно: курс доллара США на 30.09.2023г. – 474,47 тенге