«Пенсионке» по-прежнему не угнаться за инфляцией

Однако по номинальной доходности ей еще далеко до уровня прошлого года.

Впрочем, и тогда результаты инвестирования пенсионных активов ЕНПФ, за которые отвечает главным образом Нацбанк, сложились не в пользу вкладчиков (получателей) этого государственного монополиста.

Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на их счета, с начала прошлого года составила к 1 апреля 2,19% при инфляции 5,2% и в реальном выражении оказалась отрицательной в минус 3,01%.

А в выкладках за последние 12 месяцев (с апреля 2021 года по март 2022 года) доходность составила 10,43% при инфляции в размере 12%, и за вычетом последней также оказалась отрицательной в минус 1,57%.

В этом же году по инвестиционному портфелю пенсионных активов ЕНПФ под управлением Нацбанка доходность, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с его начала, составила к началу апреля 2,26% при инфляции в размере 3,2%. Таким образом, реальная доходность вновь оказалась отрицательной в минус 0,94%.

А доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с апреля 2022 года по март 2023 года) составила 6,63% при годовой мартовской инфляции 18,1%, что дало в реальном выражении минус 11,47%!

Так что пока вкладчикам (получателям) ЕНПФ остается утешаться лишь ростом начисленного инвестиционного дохода по их накоплениям, выросшего за первый месяц весны в 1,6 раза — до 346 млрд тенге, в абсолютном выражении – на 135,5 млрд тенге. В прошлом же году на 1 апреля было 305,3 млрд тенге.

«Чистый» инвестиционный доход, рассчитываемый за вычетом выплаченных комиссионных вознаграждений, также увеличился за март в 1,6 раза — до 336,3 млрд тенге, тогда как год назад составлял 295,8 млрд тенге.

Показатели ЕНПФ по пенсионным активам (нарастающим итогом с начала 2022 года в млрд тенге)

Источником этого статистического позитива стало значительное увеличение в марте доходов, полученных в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам, операциям обратного репо и от рыночной переоценки ценных бумаг (на 36,9% — до 435,6 млрд тенге).

При этом убытки от переоценки иностранной валюты уменьшились за первый месяц весны с минус 97,9 млрд до минус 64,9 млрд тенге, тогда как убытки по активам, находящимся во внешнем управлении увеличились с минус 10,1 млрд до минус 26,4 млрд тенге.

Учитывая, что за март казахстанская валюта ослабла к американской на 1,6%, а на долларовую часть в инвестиционном портфеле пенсионных активов ЕНПФ приходилось 28,4% по состоянию на 1 апреля (4,3 трлн тенге в абсолютном выражении), можно понять, почему убытки от переоценки иностранной валюты уменьшились за первый месяц весны.

Кстати, вырос объем и долларовой части – на 5,4% с начала года, в абсолютном выражении – на 224,2 млрд тенге. Впрочем, увеличилась и тенговая часть этого портфеля – на 5,2% (до 11,1 трлн тенге). Доля других валют в нем незначительна – лишьТ 0,05% (7,8 млрд тенге).

Структура инвестиционного портфеля пенсионных активов ЕНПФ, находящихся в доверительном управлении Национальным банком РК, в разрезе валют (млрд тенге)

В основном Нацбанк инвестировал пенсионные активы ЕНПФ в государственные ценные бумаги Минфина – на них приходилось к началу апреля 47,2%, облигации квазигосударственных компаний (11,0%), облигации и депозиты отечественных банков (7,1%), ГЦБ иностранных государств (5,6%), депозиты в Нацбанке (3,4%), ценные бумаги международных финансовых организаций (2,5%).

Кроме того, 20,5% активов находилось в индексном управлении со следующим распределением: 7% приходилось на ГЦБ развитых стран, 3,7% — развивающихся стран, 9,8% — на активы во внешнем управлении.

Примечательно, что в марте в государственные ценные бумаги США было инвестировано больше пенсионных накоплений, чем в аналогичные бумаги отечественного Минфина (147,3 и 113 млрд тенге соответственно).