Правительство наращивает внутренний долг

Из данных Минфина, ведущего статистику госдолга, следует, что на 30 сентября 2021 года обменный курс национальной валюты к американской сложился на уровне в 425,67 тенге, а в нынешнем на ту же дату – 476,89 тенге. Таким образом, за год доллар подорожал на 12,0%. Объем же госдолга в тенговом эквиваленте увеличился в годовом выражении в меньшей степени — на 9,3% до 23 трлн 872,0 млрд тенге по состоянию на 1 октября, (в абсолютном выражении – на 2 трлн 30,9 млрд тенге. В долларовом же выражении произошло его снижение на 2,4% или $ 1 млрд 252,4 млн до $50 млрд 57,6 млн.

Основная часть госдолга по-прежнему приходится на долг правительства Казахстана – 21 трлн 41,1 млрд тенге с приростом за год на 16,6%, в абсолютном выражении – на 2 трлн 998,2 млрд тенге. Для сравнения: гарантированный трансферт из Национального фонда в республиканский бюджет на этот год был увеличен с 2,4 трлн тенге до 4,0 трлн тенге, в следующем году его размер составит 2,2 трлн тенге, 2024-м – 2,0 трлн тенге, а в 2025 году – 1,9 трлн тенге. Поэтому можно предположить, что в ответ на снижение размера гарантированного трансферта правительство уже в ближайшем будущем начнет наращивать свои долговые аппетиты. В долларовом эквиваленте правительственный долг тоже увеличился в годовом выражении — на 4,1% или $1 млрд 734,4 млн до $44 млрд 121,5 млн.

Внутренний долг правительства составил по состоянию на 1 октября уходящего года 13 трлн 166,2 млрд тенге, увеличившись за год весьма значительно — на 23,5% или 2 трлн 501,7 млрд тенге. Наибольшая его часть – 10 трлн 804,7 млрд тенге — приходится на «длинные» обязательства в виде долгосрочных ГЦБ Минфина, в которые инвестируются немалые средства из пенсионных накоплений казахстанцев, аккумулированных в «ЕНПФ». В долларовом эквиваленте внутренний правительственный долг вырос за год на 10,2% до $27 млрд 608,6 млн.

По внешнему долгу, который изначально формируется в инвалюте, обязательства правительства составили к началу октября $16 млрд 513,0 млн (7 трлн 874,9 млрд тенге) – на 4,7% меньше по сравнению с прошлогодними данными на эту же дату. Крупнейшими кредиторами Казахстана по-прежнему остаются держатели еврооблигаций ($8 трлн 632,2 млн), Всемирный банк ($3 млрд 184,8 млн), Азиатский банк развития ($1 млрд 906,9 млн), а также инвесторы, вложившиеся в отечественные ГЦБ, размещенные на российском фондовом рынке ($1 млрд 394,0 млн). Такая разнонаправленная динамика внутреннего и внешнего правительственного долга говорит о том, что правительство старается максимально соблюдать финансовую дисциплину в отношениях с зарубежными кредиторами, наращивая при этом свои аппетиты на внутреннем долговом рынке.

Зато значительно сократил свою часть госдолга за год Нацбанк – в 1,6 раз до 1 трлн 722,2 млрд тенге ($3 млрд 611,3 млн), в абсолютном выражении – на 1 трлн 19,0 млрд тенге или $2 млрд 828,4 млн. Поскольку весь долг Нацбанка является внутренним, то такая его динамика указывает на снижение активности центрального банка по стерилизации «лишних» денег на внутреннем рынке. А это в свою очередь может говорить и об отходе Нацбанка от декларируемой им политики инфляционного таргетирования.

Еще одна составная часть госдолга, приходящаяся на местные исполнительные органы, незначительна – ее размер на 1 октября составил 1 трлн 849,1 млрд тенге ($3 млрд 877,5 млн) с приростом за год лишь на 3,2%.

В статистике Минфина также учитываются гарантированный государством долг (1 трлн 364,3 млрд тенге или $2 млрд 860,9 млн) и долг по поручительствам государства (26,6 млрд тенге, $55,8 млн). С учетом этих составляющих общий объем госдолга составил на 1 октября 25 трлн 262,9 млрд тенге с увеличением в годовом выражении на 10,5%, а в долларовом эквиваленте — $52 млрд 974,3 млн со снижением на 1,4%.

Государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства РК  по состоянию на 1 октября 2022 г.

Примечание:

• без учета взаимных требований (долга местных исполнительных органов перед правительством РК)
• оценка долга подлежит уточнению по завершению процесса формирования и сверки базы данных по долговым обязательствам местных исполнительных органов

Справочно: курс доллара США на 30.09.2022 г. – 476,89 тенге

Источник: Министерство финансов РК, Национальный банк РК.