Время возможностей — ACG SPAC выходит на казахстанский рынок

Горнорудная отрасль в Казахстане развивается стремительными темпами, и перед владельцами многих компаний встает вопрос выхода на фондовый рынок. Помочь им в этом — миссия компании AСG SPAC. Кроме того, эта компания станет связующим звеном между добывающими компаниями и инвесторами.

Как отмечает генеральный директор AСG SPAC Артем Волынец, для выхода на фондовый рынок необходимо проходить процедуру IPO, а это процесс трудоемкий. Для IPO горнодобывающих активов обычно требуется от 18 месяцев до двух лет. Чтобы ускорить эту процедуру, на рынке существуют SPAC-компании (a special purpose acquisition company), бум которых пришелся на «ковидный» 2020 год.

Генеральный директор AСG SPAC Артем Волынец

Стоит отметить, что Волынец имеет колоссальный опыт в энергетической и горно-металлургической отраслях. Он получил образование в Московском Государственном Университете и Американском Университете в Вашингтоне, имеет степень MBA Университета Джорджтаун и школы INSEAD. У Волынца 25-летний опыт работы на руководящих должностях в корпоративном секторе, M&A, а также рынках капитала. В своей карьере он руководил крупными сделками по консолидации, слияниям и поглощениям в ведущих компаниях отрасли на сумму более 30 миллиардов долларов США. А теперь он готов поделиться своим опытом, сотрудничая с казахстанским бизнесом.

Инструмент слияния

По его словам, SPAC-компании создаются специально для слияния с другой частной компанией на взаимовыгодных условиях. SPAC-компании не ведут операционную деятельность, их главная цель и характеристика — вывод на биржу выбранной частной компании путем слияния, а не традиционного IPO. Для владельца бизнеса открывается доступ на мировые рынки капитала всего за полгода. Таким образом,

SPAC становится отличным инструментом для решения ряда проблем, связанных с традиционными IPO, и помогает в кратчайшие сроки выйти на Лондонскую фондовую биржу

SPAC обеспечивает компаниям более быстрый путь к публичности. Как правило, решение запустить SPAC принимает команда профессионалов со значительным опытом ведения бизнеса. Их еще называют спонсорами.

Ключевая задача спонсоров — поиск и убеждение крупных инвесторов вкладывать значительные суммы в их SPAC

По этой причине чаще всего спонсоры SPAC хорошо известны в своей области, имеют весомый авторитет и команду опытных бизнесменов-партнеров.

Привлечение инвесторов

Описать простым языком механику работы SPAC-компаний можно следующим образом. Ее основатель идет к инвесторам и говорит: «У меня очень большой опыт. Дайте мне денег, я инвестирую их в частную компанию и сделаю ее публичной, а вы увеличите свои инвестиции. Если вам не понравится «цель», можете отдать мне ваши акции, а я верну вам инвестиции».

По инициативе спонсоров создается холдинговая компания. SPAC может определить в своем проспекте IPO конкретную отрасль или бизнес, на который он будет нацелен, как он будет стремиться к объединению с операционной компанией

Формируется пакет документов и выполняются все стандартные процедуры для подготовки IPO.

Управленческая команда проводит Road Show, похожее на традиционное IPO, чтобы попытаться найти заинтересованных инвесторов

Разница с традиционным IPO в том, что они продают не конкретную компанию, а по сути себя, свою команду, свой опыт, свою идею.

Мировой опыт

Официально признанная технология SPAC впервые появилась в США, большинство SPAC до сих пор числятся именно там.

С развитием фондового рынка в Казахстане SPAC-компании начали появляться и здесь. Компания ACG SPAC представляет интерес для инвесторов своей дифференцированной моделью. Она имеет высокопрофессиональную команду и ориентируется на традиционную зрелую отрасль, которую ожидает подъем в глобальной перспективе

ACG нацелена на приобретение реальных активов с предсказуемыми денежными потоками и надежной доходностью. Для сравнения, в США большая часть SPAC-компаний представлена в технологическая сфере, так как именно там существует много технологичных стартап-проектов, создатели которых мечтают выйти на фондовый рынок, в то время как бизнесы традиционных отраслей присутствуют там уже давно. Но, к сожалению, не все технологичные проекты бывают успешными, что и накладывает определенную тень на SPAC-компании, хотя их модель очень перспективная.

Почему Казахстан?

О механизме SPAC в Казахстане знают не многие. Хуже того, эта малоизвестная у нас сфера быстро обросла мифами, мол, это «компании-пустышки» и «компании-призраки», потому что не имеют собственных активов. Но в реальности SPAC-компании сегодня является актуальной отраслью и привлекательная в глобальном стратегическом смыслах. В сегодняшней геополитической неопределенности акции энергетических, ресурсных и горнорудных компаний имеют огромный потенциал, а значит наступает правильное время для инвестирования.

Ожидается, что глобальный энергетический переход приведет к увеличению долгосрочного потребления металлов в разных видах промышленности, в том числе и оборонной. В среднесрочной и долгосрочной перспективе это приведет к росту цен на никель, медь, кобальт и другие металлы

После недавней коррекции на сырьевых и фондовых рынках оценка активов является привлекательной, тем самым нынешние рыночные условия создают благоприятный момент для инвестирования. Кроме того, возрастет популярность ВИЭ и атомной энергетики. Все эти отрасли активно развиваются в Казахстане, в том числе появляется много новых ветровых и солнечных станций, а строительство АЭС намечено уже на ближайшие годы.

В связи с этим компания ACG предлагает инвесторам воспользоваться ситуацией и, не теряя времени, выйти на фондовый рынок. ACG ориентирована на зрелую развитую отрасль, в отличие от технологических SPAC, которые и воспринимались как «пустышки»

Компания имеет глобальный интерес к горнорудным активам для инвестирования, с особым акцентом на Восточную Европу, Центральную Азию, Кавказ и Африку.

Минимизация рисков

Учитывая, что для Казахстана SPAC-компании — это совершенно новая модель, у владельцев бизнеса есть определенные страхи, касающиеся сотрудничества с ними. Но на самом деле, как отмечает Волынец,

выход на биржу через SPAC не сопряжен с теми же рисками, что и традиционный маршрут через классическое IPO. В SPAC оценка цели согласуется заранее. Если документы будут подписаны и сделка одобрена публичными акционерами SPAC, приобретенный бизнес становится публичной компанией

Традиционный маршрут IPO не имеет такой же гарантии успешного завершения. IPO часто отменяются в последний момент. В случае со SPAC цена на актив для слияния согласуется и фиксируется заранее, что дает определенные гарантированные ожидания. При этом предусмотрена гарантия возврата средств в случае, если в установленные сроки слияния не произойдет.

Важно, что сотрудничество со SPAC-компаниями — это работа с профессионалами с мировым опытом в области добычи полезных ископаемых, заключения сделок, управления активами, связей с инвесторами, а также в вопросах экологического, социального и корпоративного управления (ESG).

Региональный интерес

— Казахстан занимает лидирующие позиции среди сырьевых держав мира. Общий̆ объем добычи твердых полезных ископаемых вывел республику на 13-е место в мире среди 70 горнодобывающих стран. Он играет не последнюю роль на мировом рынке меди, урана, титана, ферросплавов и стали, а также является монополистом на евроазиатском субконтиненте по хрому, оказывает значительное влияние на региональный̆ рынок железа, марганца, угля и алюминия.

В нынешних геополитических реалиях Казахстан может взять на себя роль нового гаранта в диверсификации ресурсных поставок. Он уже становится одним из самых привлекательных регионов на инвестиционной карте мира,

— считает Артем Волынец.

Но пока лишь небольшое количество компаний Казахстана торгуются на международных мировых биржевых площадках и имеют доступ к мировому капиталу, из них немногие публичные в Лондоне: Kazmunaigaz Exploration and Production, Kazatomprom, Ksell, Kazcommertsbank, Народный Банк, Kaspi.kz. Именно поэтому модель SPAC сможет облегчить вывод на международное IPO казахских активов, а AСG SPAC создаст новые перспективы для горнорудных частных компаний.