У Нацбанка своя статистика

В статистике Минфина за последний месяц лета активы Нацфонда уменьшились после снижения в июле на 0,7% (или 199,8 млрд тенге) еще на 2,8% (до 28 трлн 685,9 млрд), а в абсолютном выражении на 823,4 млрд.

Главным источником этого статистического негатива стало драматическое падение поступлений в фонд в августе на 9,8% (или 438,7 млрд) — до 4 трлн 19,6 млрд. Но при этом по ключевому их источнику – прямым налогам от организаций нефтяного сектора (за исключением налогов, зачисляемых в местные бюджеты) – сложился вполне приличный прирост на 34,7% (до 4 трлн 561,7 млрд), в абсолютном выражении на 1 трлн 174,9 млрд.

Эту впечатляющую прибавку «съел» огромный убыток в 1 трлн 617,0 млрд тенге, образовавшийся в августе как разница между инвестиционным доходом от управления активами Национального фонда в 960,2 млрд за первый квартал и убытком в 656,8 млрд, согласно отчету Нацбанка по итогам второй четверти 2022 года.

Но у Нацбанка, ведущего статистику активов фонда в долларовом эквиваленте, за последний месяц лета числится их увеличение почти на 1% (до $53 млрд 815 млн), в абсолютном выражении на $513 млн.

При этом в Нацбанке признают, что в августе сложился инвестиционный убыток от управления активами фонда в минус $1 млрд 251 млн. Однако он был перекрыт валютными поступлениями в Нацфонд в размере $1 млрд 760 млн, при том, что Нацбанк не осуществлял продажу инвалюты из этой виртуальной структуры на внутреннем валютном рынке.

Тем не менее из Национального фонда в республиканский бюджет было выделено 384 млрд тенге в виде трансфертов. Они были обеспечены тенговыми поступлениями в фонд в объеме порядка 338 млрд и за счет остатка на его тенговом счете.

Что касается августовского инвестиционного убытка, в Нацбанке его объясняют глобальным оттоком капитала в инструменты денежного рынка по причине растущих ставок ведущих центральных банков мира, повлекшим снижение рынка облигаций и акций.

В итоге Национальный фонд РК, активы которого в 2021 году уменьшились на 5,8% (или $3 млрд 419 млн), продолжает нести потери и в 2022 году, с начала которого его активы снизились на 2,7% (или $1 млрд 509 млн) даже при нынешних вполне благоприятных ценах на нефть.

Активы Национального фонда РК, млн долларов США на конец периода

Источник: Национальный банк РК

Негативный тренд сохраняется и по валовым международным резервам Нацбанка.

С начала 2022 года их размер сократился на 4,8% (до $32 млрд 733 млн), в абсолютном выражении на $1 млрд 645 млн, в том числе в августе на 0,4% (или $131 млн). Произошло это из-за ставки Нацбанка на наращивание активов в монетарном золоте, которое в августе подешевело на 2,6%.

Под влиянием этого фактора их объем уменьшился за последний месяц лета к июлю на 2,1% до $20 млрд 634 млн, в абсолютном выражении на $446 млн. По сравнению же с началом 2022 года потери активов в золоте оказались гораздо больше – 12,4% (или $2 млрд 912 млн).

Валовые международные резервы Национального банка РК, млн долларов США на конец периода

Источник: Национальный банк РК

Ситуация была бы еще хуже, если бы не рост активов Нацбанка в СКВ за счет притока средств банков второго уровня на валютные счета в нем.

Если по итогам 2021 года валютные активы сократились на 10,2% (до $10 млрд 832 млн), а в абсолютном выражении на $1 млрд 224 млн, то в 2022 году с его начала их объем увеличился за восемь месяцев на 11,7% (или $1 млрд 267 млн — до $12 млрд 99 млн). Между тем к концу первого полугодия эти активы упали до минимума за последние годы в $9 млрд 574 млн, после чего выросли за июль на 23,1% ($2 млрд 210 млн), а за август еще на 2,7% ($315 млн).

При этом Нацбанк находился в комфортном положении на внутреннем валютном рынке, так как ему не нужно было тратиться на валютные интервенции. Вместо него эту роль по-прежнему исполняли компании квазигоссектора, которые в июле продали валюту в объеме $543,9 млн, а в августе $469,5 млн.

Активы Национального банка РК в СКВ, млн долларов США на конец периода

Источник: Национальный банк РК