Инфляция, нефтяные цены и курс тенге — прогноз экономистов до конца 2020

Рост инфляции и курса доллара на фоне снижения доходов предрекают до конца года аналитики Центра исследований прикладной экономики (AERC) в очередном обзоре экономики Казахстана. Впрочем, предыдущий прогноз был еще хуже. Сейчас появились некоторые положительные тенденции.

Полный текст доклада опубликован на официальном сайте AERC.

Перспективы мировой экономики не самые радужные

В своем октябрьском отчете

Международный валютный фонд предсказывает годовой спад мировой экономики на 4,4%

Хотя по сравнению с июньским прогнозом нынешний выглядит более оптимистично — тогда было -4,9%. При этом уже в 2021 г. МВФ предрекает рост мировой экономики на 5,2%. Но исключительно из-за «эффекта низкой базы» (то есть высокие темпы роста объясняются низким стартовым показателем — прим.).

Пандемия коронавируса — репетиция передела мира — Своик

— Этот прогноз также предполагает значительные разрывы выпуска, повышенный уровень безработицы в 2020-2021 гг. В России сокращение ВВП ожидается на уровне -4,1% и его увеличение в 2021 г. на 2,8%. Тогда как в Китае, наоборот, экономический рост составит 1,9% и 8,2% в 2020 и 2021 гг. соответственно, — пишут эксперты AERC.

От прогнозирования мировой экономики эксперты перешли к отечественным реалиям, включая валютный курс и инфляцию.

Курс доллара США к тенге в среднем за 2020 г. предсказывают на уровне 421,8. По сравнению с 2019 наша валюта ослабнет на 10,2%.

При этом нынешний прогноз оказался хуже летнего, когда прогнозировали ослабление тенге всего на 9,1%. Эксперты объясняют это «пересмотром внешних предпосылок прогноза»,

в числе которых вторая волна коронавируса, уже захлестнувшая Европу

Инвесторы уходят с развивающихся рынков, что в свою очередь давит на валюты этих стран.

Доллар по 500 тенге — насколько реален сценарий до конца 2020 года?

— В 2021 г. при предпосылке нарастания геополитической нестабильности и цене на нефть марки Brent 47 долларов США за баррель курс USD/KZT, согласно прогнозу AERC, составит 432,8 единиц, — утверждают авторы.

Зарплата за инфляцией не успевает

Эксперты ожидают, что номинальные денежные доходы по итогам 2020 г. вырастут на 6,9% в сравнении с 2019. Кроме того, на 6% увеличится и средняя номинальная зарплата.

Однако уже в 2021 году аналитики предсказали замедление темпов прироста номинальных доходов до 2,9%. Объясняют это снижением темпа роста зарплаты «по причине превышения предложения труда над спросом».

Среднегодовая потребительская инфляция растет быстрее доходов населения. По итогам 2020 года прогнозируют 7,9% против 5,3% в 2019.

— При этом оценка была пересмотрена по сравнению с августовским прогнозом AERC в сторону повышения (с 7,3% до 7,9%)

на фоне более значимого ослабления тенге к доллару

и сохранению Нацбанком в октябре 2020 г. прежней базовой ставки на уровне 9%, — говорится в докладе.

Еще одна причина пересмотра — сентябрьский резкий рост стоимости продуктов питания на 10,8% по сравнению с сентябрем 2019.

https://365info.kz/2020/09/na-borbu-s-inflyatsiej-vydelyayut-trillion-tenge

Индекс цен производителей промышленной продукции снизится на 14,6% в годовом выражении, это чуть меньше предыдущего прогноза. Улучшение аналитики объяснили «предпосылками о мировых ценах на энергоносители».

— Уже в 2021 году AERC ожидает рост индекса на 13,4% по сравнению с 2020 г.

на фоне постепенного восстановления экономической активности и более высоких цен на нефть

(47 долларов США против 41,2 в 2020).

Карантинные меры сделали свой вклад

Рост цен эксперты объясняют двумя основными факторами:

• ожидание ослабления курса национальной валюты на 10,2% на фоне более низких по сравнению с прошлым годом цен на нефть;
• сокращение в экономике не только совокупного спроса вследствие снижения потребительских расходов домохозяйств, инвестиционных расходов фирм и экспорта, но и совокупного предложения.

На последний пункт в свою очередь повлияло сокращение объема производств ряда отраслей из-за карантинных мер.

Национальный Банк РК также не изменил инфляционные ожидания, прогнозируя в коридоре 8-8,5%. Авторы больше склоняются к нижнему пределу этого коридора,

принимая во внимание прогноз значимого снижения цен промышленной продукции в 2020

Однако уже в 2021 году AERC прогнозирует инфляцию на уровне 6,1%. Оптимизм экспертам придают ожидание восстановления экономической активности плюс постепенного ужесточения монетарных условий Нацбанком.

https://365info.kz/2020/05/gosudarstvo-dolzhno-ne-kreditovat-izbrannyh-a-davat-kredity-pod-3-4-deputaty

Расходам домашних хозяйств на конечное потребление по итогам 2020 г. предсказывают прирост всего в 0,9% по сравнению с 2019. Объясняют это падением реальных доходов населения, о которых говорилось выше.

— AERC также ожидает снижения потребительских расходов домохозяйств в 2021 году на 0,6% — как результат замедленной реакции потребительского поведения на текущий кризис, — пишут авторы.

Госбюджету придется «съежиться»

Отдельную главу аналитики посвятили прогнозу госбюджета. В частности, по итогам 2020 года они ожидают снижения налоговых поступлений на 12,7%,

поскольку сожмется и налогооблагаемая база

То есть доходы как производства, так и населения.

Тем не менее этот прогноз лучше предыдущего, поскольку в третьем квартале начала «приходить в себя» сфера услуг. В 2021 г. прогнозируется увеличение налоговых поступлений еще на 13,1%.

Поступления корпоративного подоходного налога (КПН) в 2020 году

сократятся по сравнению с 2019 на 10,9% и составят 1,76 трлн тенге

И в этом случае прогноз улучшился, что связано с ожиданием повышения нефтяных цен.

В 2021 г. аналитики ожидают рост поступлений КПН на 8,1%, или 1,9 трлн тенге.

— Снятие карантинных мер в августе привело к пересмотру оценки поступлений индивидуального подоходного налога. Предполагается их увеличение с 8,76 трлн в 2019 г. до 9,4 трлн тенге в 2020, — считают эксперты.

По прогнозу, в 2021 году поступления ИПН увеличатся на 4,1% по сравнению с 2020, при этом номинальные денежные доходы возрастут на 2,9%.

Поступления налога на добавленную стоимость (НДС) вследствие сокращения облагаемого оборота снизятся в 2020 на 8,2% по сравнению с 2019 г. — с 2,7 до 2,5 трлн тенге. Но в 2021 прогнозирует увеличение на 11,8% — до 2,8 трлн тенге.

В целом AERC предрекает госбюджету в 2020 году дефицит в 3 трлн тенге (4,3% к ВВП). Но в 2021 г. прогнозирует сокращение дефицита до 4,0% к ВВП.