Что делал Нацбанк с пенсионными деньгами в 2019 году

300 млн долларов под внешнее управление

По состоянию на 1 ноября 2019 года во внешнем управлении находились пенсионные активы на 97,9 млрд тенге. Это 0,93% об всего объема пенсионных средств. Единственный управляющий — компания Aviva Investors Global Services Limited, которая работает в рамках мандата «Глобальные облигации развивающихся рынков».

Инвестиционный доход от внешнего управления по итогам 10 месяцев года составил 15,09 млрд тенге

На 1 декабря показатель инвестиционной доходности снизился до 14,51 млрд. Однако средств, находящихся во внешнем управлении, стало значительно больше. Их объем составил 213,5 млрд (2% от всех средств) – месячный рост почти в 2,2 раза. При этом ни в обзоре Нацбанка, ни в более детальном обзоре ЕНПФ не говорится, что повлияло на такой резкий рост.

При этом за несколько дней до публикации ноябрьских данных на портале LS вышла новость, что Национальный банк планирует передать зарубежным управляющим компаниям часть пенсионных активов на 2,8 млрд долларов. Регулятор объяснил это

«снижением рисков неблагоприятного момента вхождения в рынки акций и облигаций».

«На сегодняшний день, помимо Aviva Investors, выбраны девять зарубежных управляющих компаний, с которыми проводится работа по согласованию и подписанию инвестиционных соглашений. До завершения процесса объявление компаний является преждевременным. Вместе с тем предлагается передать часть валютного портфеля на $2,8 млрд ($1,3 млрд – по мандату глобальные акции и $1,5 млрд – корпоративные облигации). Начать процесс планируется до конца этого года», – отметили в Нацбанке.

Вероятно, этим и объясняется перевод под внешнее управление суммы, составляющей примерно 300 млн долларов. Впрочем, кто именно управляет этими средствами, пока не объявлено.

Выход из российского госдолга

Деньги ЕНПФ активно вращаются на долговых рынках и без внешних управляющих. В октябре на пенсионные накопления казахстанцев были приобретены государственные ценные бумаги Индонезии и США. При этом продана часть имевшихся облигаций Перу, Мексики, Бразилии, Филиппин и России. В ноябре операции с ценными бумагами были продолжены:

• Нетто-покупка ГЦБ Индонезии — на 738,7 млн тенге
• Покупка ГЦБ Филиппин — на 1,98 млрд
• Нетто-продажа ГЦБ России — на 60,6 млрд
• Продажа ГЦБ Мексики — на 22,6 млрд
• Продажа ГЦБ Перу — на 10,6 млрд

По состоянию на 1 октября текущая стоимость российских гособлигаций, находящихся на балансе ЕНПФ, составляла 234,1 млрд. За два последних месяца 2019 года было продано бумаг на 175,5 млрд тенге. То есть можно констатировать, что

казахстанская пенсионка активно выходит из российского госдолга

Зато американские облигации по-прежнему в фаворе. В ноябре были погашены долговые бумаги на 178,6 млрд, проданы – на 191,7 млрд. При этом закуплены новые на общую сумму 382 млрд тенге под 1,56% годовых.

Минус 386,6 млн тенге на двух вкладах

Продолжается практика вложений средств ЕНПФ в иностранные банки. На протяжении нескольких месяцев миллиарды направляются на депозиты в различные БВУ, при этом на высокие доходы такие вклады не претендуют.

«Свободные денежные средства в иностранной валюте также размещались в краткосрочные депозиты иностранных банков, имеющих рейтинговые оценки не ниже «А-». При этом данные инвестиции не являются стратегической целью инвестирования и осуществляются в рамках управления текущей ликвидностью для поддержания доходности пенсионных активов», — поясняют в Нацбанке.

В ноябре с поддержанием доходности вышла промашка. Например, был погашен вклад в Bank of Nova Scotia на 81,94 млрд тенге. Открыт он был в сентябре – тогда было внесено 82,18 млрд. Итого за два месяца в пересчете на тенге фонд потерял 241,7 млн. Аналогичная ситуация с Bank of Montreal: объем размещения был на 144,9 млн больше, чем погашения (81,9 млрд). Впрочем, ранее подобная тактика работала: например, за неделю в DBS Bank было заработано около 290 млн тенге.

В ноябре был также размещен вклад в Bank of Nova Scotia на 130,4 млрд тенге. Учитывая декабрьское укрепление отечественной валюты, в переводе на тенге и он может стать убыточным. Заявленный процент – 1,91% годовых.

«Народный» снизил долг перед ЕНПФ

Доверие к отечественным компаниям оптимизмом не страдает. В ноябре были погашены приобретенные 5 лет назад облигации «Народного банка». Сумма погашения – 59,9 млрд тенге. Остаток — около 500 млрд, большая часть из которых будет погашена в 21-22 гг. Также произошло погашение по вкладам в этом же БВУ на 330 млн тенге (вклад был открыт в апреле 2016 года). Вложение в казахстанскую экономику в прошедшем месяце было лишь одно.

«Приобретены облигации АО «Аграрная кредитная корпорация» на сумму 3,9 млрд тенге с доходностью 10,75% годовых в рамках механизма кредитования приоритетных проектов («экономика простых вещей») через БВУ РК и АО «Аграрная кредитная корпорация» на сумму 600 млрд тенге», — говорится в сообщении Нацбанка.

В октябре на эти же цели из пенсионного фонда уже было направлено 1,65 млрд.
Не обошлось без традиционных сделок с Нацбанком. Суммарно было размещено и снято вкладов на 5,2 трлн тенге. Приобретено долговых бумаг на 450,3 млрд тенге, погашено — на 137 млрд. Также в ноябре были куплены ГЦБ Правительства РК на 27,8 млрд под 9,4% годовых.

Доходность обгоняет инфляцию

Несмотря на негативные моменты, год вышел урожайным.

«Доходность пенсионных активов, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2019 года, составила 6,16%. При этом по состоянию на 1 декабря 2019 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с декабря 2018 по ноябрь 2019) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 8,13% при инфляции в размере 5,4%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 2,73%», — пояснили в Нацбанке.