На падающем тенге Нацбанк «отыгрывает» валютные резервы — экономист

Растущая цена нефти Brent понемногу компенсирует потери, которые понес тенге в 2018 году. По мнению Олжаса Тулеуова, экономиста ЦИПЭ, которым он поделился на своем телеграм-канале Tengenomika, текущий позитивный настрой участников рынка связан с данными ОПЕК, которые продемонстрировали значительное сокращение производства нефти членами картеля в декабре 2018 год.

Нефть и рубль растут, а тенге — нет…

— Все это качели факторов на мировом рынке нефти. Как результат — котировки Brent находятся в преддверии отметки в 62 доллара за баррель.
Но это, к сожалению, никак не учитывается в текущем курсе тенге, — констатирует он.

Так, на валютных торгах KASE 18 января тенге даже подешевел к американской валюте на 2 пункта (до 378). И это несмотря на стабильность рубля к доллару.

Олжас Тулеуов

— В предыдущие два дня курс $/RUB на Московской бирже закрылся на отметках 66,36-66,37.

В этих условиях биржевой курс рубль/тенге закономерно вырос до 5,7 — на 3% больше уровней начала года,

— замечает экономист.

Версии

Объяснением такому противоречивому поведению тенге, по мнению Тулеуова, могут служить только два логических предположения.

— Во-первых, причиной ослабления тенге может служить, что

наш финрегулятор в условиях штиля пополняет валютные резервы небольшими объемами

Ведь никто точно не знает, какие испытания его ждут даже завтра. Но чтобы проверить эту гипотезу, пока данных нет. По валютным резервам они доступны, обычно по итогам месяца. И если Нацбанк проводит какие-то интервенции по выкупу валюты, в конечном итоге он рано или поздно ее продаст. Во-вторых,

это может быть пессимистичный настрой участников казахстанского фондового рынка

на фоне крепких девальвационных ожиданий. К слову, объем торгов утренней сессии составил $33,8 млн. И это пока небольшие объемы, — замечает он.

Девальвационные ожидания людей усилились

Между тем, отмечает Тулеуов, согласно результатам ежемесячного опроса Нацбанка, который осуществляется в целях оценки инфляционных ожиданий, доля ожидающих обесценения тенге осенью 2018 достигла максимума. Так, в сентябре и октябре

более 70% опрошенных ждали роста стоимости доллара

При этом за эти два месяца средний курс тенге к доллару был на уровне 367 против 356 в августе.

— К слову,

предыдущий максимум по доле населения, ожидающего девальвацию, наблюдался в январе 2016 (66,8%)

Тогда среднемесячный курс доллара к тенге достиг 365. По последним данным (за ноябрь 2018 г.) анализируемый индикатор немного снизился (до 66,4%), что также отражает наличие высокой степени пессимизма у населения относительно дальнейшей динамики курса тенге, — подчеркивает он.

В Алматы больше скупают доллары

Однако такой индикатор девальвационных ожиданий, как объем нетто-продаж наличной иностранной валюты обменными пунктами физлицам, говорит об обратном. После значительного всплеска продаж в августе (до $686 млн) чистые покупки доллара физлицами осенью, в ноябре 2018, снизились до $431 млн.

— Но здесь стоит отметить один интересный момент. Тогда как в ноябре во всех регионах страны спрос на иностранную валюту за год снизился в среднем на 60-70%.

в Алматы объемы чистых продаж долларов и евро обменными пунктами физлицам увеличились в 9 и 27 раз соответственно

(до $162 млн и 31 млн евро). Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время в Казахстане

девальвационные ожидания находятся на высоком уровне. И в значительной мере они сконцентрированы в Алматы,

— рассказывает он.