Пенсионная стратегия Нацбанка: вкладывать в доллары и облигации казначейства США

Данные ЕНПФ показывают, что в августе Национальный банк Казахстана продолжал ставить на долларовые инструменты в инвестировании пенсионных накоплений казахстанцев.

В качестве инвестиционного управляющего по пенсионным активам ЕНПФ

Нацбанк приобрел в августе краткосрочные облигации Казначейства США в объеме 104,1 млрд тенге по номинальной стоимости со средневзвешенной доходностью 1,0% годовых

В итоге текущая стоимость государственных ценных бумаг (ГЦБ) иностранных государств за август увеличилась на 113,5 млрд тенге — до 861,1 млрд. Их доля в инвестиционном портфеле ЕНПФ выросла в этом году с 5,46% на его начало до 11,58% к 1 сентября. Для сравнения: текущая стоимость отечественных ГЦБ, которые выпускают Минфин и Нацбанк, за август уменьшилась на 8,5 млрд тенге — до 3 трлн 104,3 млрд тенге, а их доля снизилась с 43,57% на начало года до 41,76%.

Аналогичному подходу следовал Нацбанк и в инвестировании пенсионных накоплений в банковские вклады. Так, текущая стоимость их в иностранных банках за август увеличилась на 15,5 млрд тенге — почти до 410 млрд тенге, а доля таких вкладов поднялась с нулевой величины до 5,51%. Средневзвешенная доходность к погашению вкладов в иностранных банках сложилась в 1,3% годовых. По вкладам в казахстанских банках этот показатель составил 10,7% годовых, однако их текущая стоимость уменьшилась на 0,1 млрд тенге — до 336,41 млрд тенге, а доля в инвестпортфеле ЕНПФ опустилась с 5,99 до 4,53%.

Одновременно

Нацбанк почему-то активно избавлялся от облигаций отечественных банков, номинированных в долларах,

— в августе он продал их из портфеля ЕНПФ на 93,5 млрд тенге. Текущая стоимость всех банковских облигаций в портфеле ЕНПФ снизилась на 92,1 млрд тенге — до 1 трлн 266,52 млрд тенге, а их доля в нем уменьшилась с 21,71% на начало года до 17,04% к 1 сентября.

Зато пенсионные накопления активно инвестировались в долговые обязательства квазигосударственных организаций Казахстана – их было приобретено на 48,7 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 11,13% годовых. Текущая стоимость этих инструментов в портфеле ЕНПФ увеличилась на 55,1 млрд тенге — до 870,8 млрд тенге, доля же их уменьшилась с 13,48 до 11,71%.

Ставки на девальвацию тенге за лето себя оправдали

В целом, текущая

стоимость финансовых инструментов, номинированных в долларах, в портфеле ЕНПФ выросла за 8 месяцев 2017 года на 40,5% — до 2 трлн 96,7 млрд тенге, а их доля увеличилась с 22,34 до 28,20%

По тенговым инструментам прирост сложился весьма скромный – 2,9%, до 5 трлн 292,6 млрд тенге, заметно уменьшилась их доля и в инвестиционном портфеле ЕНПФ — с 76,98 до 71,20%.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных активов ЕНПФ, находящихся в управлении Национальным банком РК, в разрезе валют (млрд тенге)