Нацбанк сдерживает девальвацию, но наращивает государственный долг

Нацбанк выступает главным двигателем роста государственного долга – его часть в годовом выражении выросла в 1,9 раза, до 2,914 трлн тенге на 1 июля 2017 года, а в долларовом эквиваленте почти вдвое — до $9,065 млрд.

Последствия стерилизации

Такие данные опубликовало Министерство финансов Казахстана. Там же указывается, что весь долг Нацбанка – внутренний. Напомним, что в такой ситуации финансовый регулятор оказался из-за своей политики агрессивного вывода с рынка избыточной ликвидности, которую он «стерилизует», выпуская свои ценные бумаги – ноты.

Если бы Нацбанк не убирал эти «лишние» деньги с рынка, они бы оказывали мощное давление на обменный курс тенге к доллару в сторону девальвации казахстанской валюты

Поднялась за год и доля Нацбанка в государственном долге – с 14,6% на 1 июля 2016 года до 24,6%. Доля же правительства в нем снизилась с 85,4 до 74,7%, тогда как доля местных исполнительных органов власти увеличилась с 3,3 до 4,4%.

В абсолютном выражении долг правительства составил к 1 июля 8,848 трлн тенге со снижением к той же дате 2016 года на 2,5%, что безусловно делает честь минфину, отвечающему за состояние казны. Но в долларовом эквиваленте произошло увеличение на 2,8% — до $27,525 млрд. Однако при этом внешний долг правительства уменьшился на 0,3%, до $13,768 млрд, тогда как внутренний прибавил 6%, увеличившись до $13,757 млрд. При подсчетах же в казахстанской валюте по внешнему долгу Кабмина сложилось снижение на 5,4%, до 4,426 трлн тенге, а по внутреннему — прирост на 0,6%, до 4,422 трлн тенге.

Основным внутренним кредитором правительства и Нацбанка выступает ЕНПФ,

в инвестиционном портфеле которого к началу июля было государственных ценных бумаг этих эмитентов на 3,028 трлн тенге. А среди внешних кредиторов лидируют Всемирный банк, которому правительство было должно $4,056 млрд и Азиатский банк развития ($2,117 млрд). Еще $6,5 млрд приходится на суверенные еврооблигации, но в них вкладываются как иностранные, так и отечественные инвесторы.

Почему Россия прощает долги всем, кроме Казахстана?

Долг местных исполнительных органов власти РК увеличился в годовом выражении почти в полтора раза — до 521,4 млрд тенге, в долларовом эквиваленте – на 57,6%, до $1,621 млрд. Основным их кредитором выступает правительство.

В долговой статистике минфина приводятся также данные по гарантированному государством долгу и долгу по поручительствам государства. По первому показателю за год сложился небольшой прирост на 3,2% — до 239,9 млрд тенге, в долларовом выражении – на 8,8%, до $746,4 млн. А по второму произошло снижение на 3,3%, до 37,8 млрд тенге, в пересчете на американскую валюту – увеличение на 1,9% — до $117,7 млн.

Государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства по состоянию на 1 июля 2017 г.

Источник: Министерство финансов РК, Национальный банк РК.

Примечание:

1 — без учета взаимных требований (долга местных исполнительных органов перед правительством РК)

2 — оценка долга подлежит уточнению по завершению процесса формирования и сверки базы данных по долговым обязательствам местных исполнительных органов

Справочно: курс доллара США на 30.06.2017 г. – 321,46 тенге