И снова в банк за депозитом – ведь инфляция растет!

Не успели казахстанцы переоформить договоры по своим тенговым вкладам под новые максимальные ставки вознаграждения по ним, как статистики дали ясный сигнал к новому их подъему, так как в противном случае эти сбережения просто потеряют смысл.

Если ставка депозита ниже инфляции — в депозите нет смысла

Дело в том, что банковские депозиты в национальной валюте защищаются от обесценения в результате инфляции более высоким по сравнению с ней уровнем ставок вознаграждения. В противном случае гораздо выгоднее хранить сбережения на инвалютных вкладах даже при низких ставках по ним, что сейчас и делает большинство казахстанцев. В результате

доля вкладов населения в иностранной валюте перевалила к началу февраля за 80%

А это вполне естественно ставит крест на политике дедолларизации, которую пытается проводить Нацбанк.

Чтобы стимулировать население к перетоку сбережений с инвалютных в тенговые депозиты, Нацбанк объявил, что с 1 февраля этого года для повышения привлекательности вкладов в национальной валюте и «обеспечения покрытия возросшего уровня инфляции» (цитируем пресс-релиз регулятора от 21 января) максимальные ставки вознаграждения по вновь привлекаемым депозитам физических лиц в тенге повышаются весьма значительно – с 10% до 14%. Такое решение принял Совет директоров «дочки» Нацбанка – АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов». Этим же решением аналогичные показатели для вкладов в иностранной валюте были снижены с 3% до 2%.

В своем решении регулятор ориентировался на инфляцию в годовом выражении по итогам прошлого года, составившую 13,6% годовых, а также на свой прогноз о том, что она в этом году останется в прежнем коридоре 6-8% годовых. Увы, в реальности статистики констатируют другую картину – годовая инфляция минувшей зимой росла из месяца в месяц. В январе она поднялась до 14,4% годовых, а в феврале – до 15,2%. Настораживает и то, что месячные темпы роста потребительских цен остаются стабильными на уровне 1,1%-1,3%.

Инфляция за период декабрь 2015 г. – февраль 2016 г.

Источник: Комитет по статистике Министерства национальной экономики РК.

В итоге получилось, что вместо ожидавшегося регулятором превышения максимальных ставок вознаграждения над годовой инфляцией в феврале на самом деле они оказались ниже ее на 1,2%, то есть негативными в реальном выражении. А это в свою очередь означает, что

владельцы открытых в феврале тенговых депозитов несли по ним убытки

Ставка же вознаграждения по долларовым вкладам, хотя и уменьшилась до 2% годовых, остается выше уровня инфляции в США, составившей в январе в годовом выражении 1,4%, а к декабрю – 0%.

Февральские данные по США еще не опубликованы, но уже видно, насколько рискованна нынешняя политика Нацбанка в отношении ставок вознаграждения по вкладам населения. Ведь если их нынешние максимумы не будут изменены, то уже в ближайшем будущем станет невыгодным хранить сбережения и на тенговых, и на долларовых депозитах. К тому же за февраль доллар заметно подешевел – с 361,42 тенге по итогам утренней сессии KASE в первый день этого месяца до 348,40 тенге в последний.