Не лучший год для «пенсионки»

Напомним, что за октябрь пенсионные накопления уменьшились на 0,1% до 17 трлн. 211,7 млрд. тенге, в абсолютном выражении — на 13,2 млрд. тенге, начисленный инвестиционный доход – 10,3% (145,0 млрд. тенге) до 1 трлн. 258,6 млрд. тенге, «чистый» инвестдоход – на 10,5% (144,2 млрд. тенге) до 1 трлн. 225,3 млрд. тенге.

В ноябре рост пенсионных накоплений возобновился, и их объем за последний месяц осени увеличился на 0,9% или 150,8 млрд. тенге до 17 трлн. 362,5 млрд. тенге, тогда как на начало октября было 17 трлн. 224,9 тенге. При этом в октябре объем накоплений по обязательным пенсионным взносам снизился с 16 трлн. 670,4 млрд. тенге до 16 трлн. 657,0 млрд. тенге, а в ноябре сложился прирост до 16 трлн. 804,1 млрд. тенге.

Показатели «ЕНПФ» по пенсионным активам (нарастающим итогом с начала 2022 года в млрд. тенге)

Источник: «ЕНПФ»

Возобновился в ноябре и рост начисленного инвестиционного дохода, увеличившегося на 1,8% или 22,1 млрд. тенге до 1 трлн. 280,7 млрд. тенге. Увы, учитывая, что на начало октября этот доход составлял 1 трлн. 403,6 млрд. тенге, можно легко сделать прогноз – нынешними темпами вернуться к последней отметке «ЕНПФ» сможет только к концу предстоящей весны! К тому же свое негативное влияние оказывает укрепление тенге к доллару – за последний месяц осени доход от переоценки инвалюты в 59,3 млрд. тенге сменился убытком в минус 14,5 млрд. тенге, в результате чего инвестдоход уменьшился на 73,8 млрд. тенге. Заметно сократились и доходы по активам, находящимся во внешнем управлении, — со 100,3 млрд. тенге до 2,1 млрд. тенге! Ситуация могла быть еще хуже, если бы не доходы, полученные в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам, операциям обратного репо и от рыночной переоценки ценных бумаг, — по ним за ноябрь сложился прирост на 17,7% до 1 трлн. 286,9 млрд. тенге, в абсолютном выражении – 193,1 млрд. тенге.

Структура инвестиционного дохода, полученного по пенсионным активам «ЕНПФ», находящимся в доверительном управлении Национального банка РК, млрд. тенге

Источник: «ЕНПФ»

Хотя укрепление тенге к доллару влечет за собой убытки, а Нацбанк продолжает следовать политике дедолларизации, он же в качестве управляющего инвестиционным портфелем пенсионных активов «ЕНПФ» продолжает наращивать долларовую часть этого портфеля. Только в ноябре в целях поддержания валютной доли пенсионных активов на уровне 30% для диверсификации инвестиционного портфеля было приобретено $200,0 млн. В целом же долларовая часть увеличилась за 11 месяцев на 28,3% до 5 трлн. 320,6 млрд. тенге в эквиваленте, а ее доля в портфеле поднялась с 28,4% на начало уходящего года до 30,7% к 1 декабря. Для сравнения: тенговая часть прибавила 14,8% до 12 трлн. 20,3 млрд. тенге, а часть, номинированная в других валютах, сократилась на 18,1% до скромных 6,4 млрд. тенге.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных активов «ЕНПФ», находящихся в доверительном управлении Национальным банком РК, в разрезе валют (млрд. тенге)

Источник: «ЕНПФ»

Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей), по-прежнему остается ниже соответствующего уровня инфляции. Так, с начала уходящего года, доходность составила 8,11% при инфляции в размере 8,9%, а за последние 12 месяцев (с декабря прошлого года по ноябрь завершающегося года) — 8,9% при годовой инфляции в 10,3%.

Общий объем инвестиционного портфеля пенсионных активов «ЕНПФ» вырос с начала года на 18,4% до 14 трлн. 659,0 млрд. тенге. Почти половина его (47,6%) вложена в ГЦБ Минфина, то есть в правительственный долг. А поскольку правительству остро нужны деньги, то эта часть портфеля увеличилась за 11 месяцев на 13,5% до 8 трлн. 249,5 млрд. тенге. Объем пенсионных активов, переданных в индексное управление, вырос в большей степени — на 47,6% до 4 трлн. 386,0 млрд. тенге (25,3% от всего портфеля). Далее по размеру доли в инвестиционном портфеле следуют облигации квазигосударственных организаций РК (9,9%), отечественных банков (4,9%), депозиты Нацбанка (2,7%), облигации международных финансовых организаций (2,1%).