Дед Мороз тут не поможет: инфляция будет выше, а деньги дороже

Это означает, что и в наступающем году российские производители будут иметь конкурентное преимущество за счет доступа к более дешевому кредитованию. На пользу им и меньший уровень годовой инфляции по сравнению с Казахстаном. Ведь в нашей стране, по данным официальной статистики, в ноябре она поднялась до 19,6% с 18,8%. При этом продовольственные товары подорожали за год на 24,1%, тогда как в прошлом году за последний месяц осени – на 10,9%, непродовольственные – соответственно на 17,8% и 8,3%, платные услуги – 13,5% и 6,4%.

Среди продовольственных товаров инфляционный тон задают сахар-песок, подорожавший в годовом выражении на 69,7%, пшеничная мука высшего сорта (43,7%), крупы (36,8%), макаронные изделия (42,2%), рис (33,5%), мясо птицы (29,2%), колбасы (21,5%), рыба и морепродукты (26,0%), молочные продукты (30,0%), кондитерские изделия (28,8%), яйца первой категории (20,0%), масла и жиры (21,2%) и хлеб (19,3%).

В группе непродовольственных товаров по темпам роста цен за год лидируют моющие и чистящие средства (43,3%), товары личного пользования (36,5%), материалы для обслуживания и ремонта жилых помещений (23,7%). А в сфере платных услуг для населения в наибольшей степени поднялись расценки на аренду жилья (42,3%), вывоз мусора (17,0%), амбулаторные услуги (17,8%), услуги общественного питания (23,4%), парикмахерских и заведений личного обслуживания (17,2%).

Инфляция в Республике Казахстан в ноябре 2022 года, %

Источник: Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК

В России же, где Центральный банк, в отличие от Казахстана, более эффективно и целенаправленно проводит политику инфляционного таргетирования, продолжилось снижение годовой инфляции, и она опустилась в ноябре до 12% с октябрьского уровня в 12,6% и сентябрьского в 13,7%.

При этом продовольственные товары подорожали там в годовом выражении примерно теми же темпами, что и в последний месяц 2021 года — соответственно на 11,1% и 10,8%, что выглядит явным контрастом на фоне Казахстана.

В меньшей степени поднялись цены в соседней стране и на непродовольственные товары (13,4% против 8,3% год назад), и на платные услуги для населения (11,2% и 5,2%).

В наибольшей степени подорожали в России за год среди продовольственных товаров хлеб и хлебобулочные изделия (14,3%), крупы и бобовые (14,3%), макаронные изделия (18,1%), рыба и морепродукты (15,1%), молоко и молочная продукция (16,9%), сахар-песок (21,7%).

В группе непродовольственных товаров инфляционный тон задавали моющие и чистящие средства (30,6%), электротовары и другие бытовые приборы (16,9%), медикаменты (10,2%).

В сфере платных услуг по темпам роста расценок лидировали зарубежный туризм (66,7%), страхование (28,9%), здравоохранение (11,6%), пассажирский транспорт (12,6%) и санаторно-оздоровительные организации (11,5%).

Инфляция в Российской Федерации в ноябре 2022 года, %

Источник: Росстат

В целом ситуация с инфляцией в Казахстане и России сейчас похожа на 2015 год, когда в годовом выражении она составила соответственно 13,6% и 12,9%.

Напомним, что в августе того года правительство и Нацбанк приняли решение отпустить в свободное плавание обменный курс тенге к доллару, тогда как в России рубль обвалился гораздо раньше – в конце 2014 года. В итоге тенге до августа 2015 года значительно укреплялся против рубля. Максимум в 2,62 тенге по официальному курсу Нацбанка, сегодня кажущийся сказочным, был достигнут в начале 2015 года.

При этом, по прогнозу аналитиков Центробанка с учетом проводимой им денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 5–7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

В Нацбанке же повысили инфляционный прогноз на следующий год до 11-13%, а в 2024 году ожидают ее замедления до 7-9%. Выглядит это весьма странно, поскольку, по идее, темпы инфляции в Казахстане, входящем с Россией в Евразийский экономический союз, давно должны были сблизиться. Ведь договор о создании ЕАЭС предусматривает, что члены этого интеграционного образования проводят согласованную макроэкономическую политику.

В частности, уровень инфляции в годовом выражении не должен превышать более чем на 5 процентных пунктов уровень инфляции в государстве-члене, в котором этот показатель имеет наименьшее значение.

В реальности же получается, что Казахстан сейчас стал катализатором инфляции в ЕАЭС, прежде всего для соседей по Центральной Азии. По данным Евразийской комиссии, наша страна лидировала по уровню годовой инфляции в ноябре, второе место занимал Кыргызстан (15,0%), далее следовали Беларусь (13,3%), Россия и Армения (8,8%).

А вот по значениям ставок центральных банков нынешняя ситуация значительно отличается от расклада в 2015 году. В Казахстане базовая ставка Нацбанка с 6 декабря была поднята до 16,75% годовых, что практически совпадает с ее значением в 16% на конец 2015 года.

У российского Центробанка ключевая ставка тогда составляла 11% против 7,5%, установленной 16 сентября. На этом уровне она была сохранена решениями Совета директоров Центробанка 28 октября и 16 декабря.

Реальная цена денег, определяемая как разница между ставкой центрального банка и годовой инфляцией, по-прежнему в пользу российских производителей. Если в октябре она составляла в России минус 5,1%, то в ноябре поднялась до уровня в минус 4,5%. В Казахстане ноябрьское значение этого показателя сложилось в минус 2,85% против минус 2,8% в октябре.

Таким образом, хотя в нашей стране реальная цена денег снизилась, а у соседей поднялась, в России они обходятся заемщикам гораздо дешевле, что обеспечивает им дополнительное конкурентное преимущество на внутреннем рынке Казахстана.

Источник: Национальный банк РК, Банк России (Центробанк), Росстат, Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК