Шаг в обратную сторону: причины повышения базовой ставки в РК

Правительство пытается остановить инфляцию, но насколько эффективны меры Нацбанка?

Нацбанк повысил базовую ставку на 0,25% — до 9,25%. Впервые в 2018 году после четырех снижений и двойного сохранения. Регулятор объяснил свое решение усилением проинфляционых рисков, в том числе через влияние на инфляцию колебаний обменного курса.

Но по мнению экономиста Рустема Жансеитова, сгладить ситуацию удастся вряд ли.

В угоду экспортерам

— Инфляция уже разогналась, ее не остановить. В угоду экспортерам, которым выгоден слабый тенге, власти допускают «проседание» курса. А экспортеры у нас обеспечивают большую часть бюджета, вот и получается замкнутый круг.

Чтобы экспортерам было выгодно, курс понижают, это вызывает инфляцию, снижение покупательской способности тенге и снижение доходов населения,

— отмечает экономист.

Всего лишь рефлексия

По его словам, казахстанская экономика сегодня слабо подчиняется каким-то основным экономическим законам.

— Мне кажется, ее уже надо переводить в ручной режим. Те меры, которые сегодня предпринимает Нацбанк, не есть игра на упреждение. Это игра постфактум. Они рефлексируют, а если что-то случается, пытаются с опозданием нивелировать.

Но пока их меры запускаются, проходит время, возникают новые условия, а они не успевают под них подстроиться. Для этого надо быть очень мощными стратегами, а наши этим не отличаются. Да и если что-то пойдет не так, кто-то ведь должен нести ответственность за то, что сработали на упреждение по одному методу, а получилось по-другому, — говорит Жансеитов.

И снова российский фактор

Между тем эксперт объясняет июньское решение Нацбанка о снижении базовой ставки до 9% с сохранением коридора +/-1% российским фактором.

—  Мы привязаны к России и постоянно смотрим, что там творится. Если повышают ставку, у нас происходит то же самое. Потому что

Нацбанк не может допустить слишком большого дисбаланса рубля и тенге

По факту, мы не обладаем никакой независимой финансовой политикой, — отмечает экономист.

Рустем Жансеитов, источник: Atameken Business Channel

Рустем Жансеитов не отрицает, что в 2018 году базовая ставка будет поднята повторно.

— Хотя они говорят, что стараются удержать инфляцию на уровне 6%, я думаю, реально она больше

Не исключаю, что доползет до 7-8%. И если в Нацбанке посчитают, что очередное поднятие ставки поможет сдержать инфляцию, они это сделают, — утверждает эксперт.

В Турции и Аргентине хуже

По словам экономиста Алмаса Чукина, нужно учитывать, что рост ставок происходит во всем мире.

— В первую очередь это действия ФРС США, на них реагирует весь мир. Некоторые страны реагируют очень резко. К примеру,

• Центробанк Турции принял решение повысить базовую процентную ставку до 24% годовых;
• Аргентинский ЦБ после падения песо до рекордного минимума поднял ключевую ставку до 60%;
• недавно Россия  после четырех лет заморозки подняла уровень с 7% до 7,25%.

Поэтому и мы не можем оставаться в стороне. Иначе привлекательность тенге падает и нужно выравнивать с остальным миром, — замечает Чукин.

Не последнее повышение

В целом повышение базовой ставки, по его мнению, это шаг в правильном направлении. Но пока сложно сказать, поможет ли это разогнать инфляцию или нет. Скорее всего, придется поднять еще.

— Потому что 0,25% — это маленькая таблеточка, а может придется взять и большую таблетку — допустим, 1%

Думаю, в этом году повышения еще будут. К тому же, в декабре состоится заседание ФРС. И они, скорее всего, тоже поднимут.

Алмас Чукин

Придется поднять и нам — против доллара бороться трудно. Все это приведет к тому, что

на казахстанском рынке повысятся ставки по депозитам, но и кредиты подорожают

Поднятие ставки сродни «тормозам по экономике», чтобы снизить излишний выброс денег на рынок. Курс тенге стабилизируется, потому что обычно поднятие ставки способствует его укреплению, — отмечает Чукин.

Эксперт убежден: сейчас важно, что руль повернут в другую сторону, в сторону повышения. Ведь до этого полтора года шло снижение. Получен сигнал, что экономика Казахстана дошла до нижней точки и это уже не срабатывает.