Нур-Султан
Сейчас
7
Завтра
14
USD
427
0.00
EUR
497
0.00
RUB
5.5
0.00

Долларовый буфер ЕНПФ все растет

2327

Для сравнения: объем инвестиций в тенговые инструменты увеличился на 9,3%, до 5 трлн 619,7 млрд тенге, рублевые – 5,1%, до 36,9 млрд тенге. Вложения в инструменты, номинированные в других валютах, снизились за 2017 год на 22,8%, до 7,9 млрд тенге. Примечательно, что при этом по итогам 2016 года сам

Нацбанк признал наиболее доходными инвестиции в рублевые депозиты и российскую наличность,

а все последние годы настойчиво проводит политику дедолларизации и снижения ставок по инвалютным депозитам! В этом году

новацией стало усилившееся давление Нацбанка на обменные пункты, от которых требуется теперь значительно увеличить уставной капитал,

что в конечном итоге должно выдавить с рынка те из них, которые не контролируются банками.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных активов «ЕНПФ», находящихся в управлении Национальным банком РК, в разрезе валют (млрд тенге)

Источник: АО «ЕНПФ»

Что касается инвестиций в отечественные ГЦБ: как известно, помимо финансирования дефицита госбюджета Нацбанк активно использует пенсионные накопления и для покупки собственных краткосрочных нот, размещаемых для вывода с денежного рынка избыточной тенговой ликвидности. И обороты по этим инструментам огромные! Согласно данным ЕНПФ, только в декабре в такие ноты было инвестировано пенсионных накоплений на 1 трлн 178,4 млрд тенге при объеме их погашения 1 трлн 98,6 млрд тенге. Для сравнения: тенговых ГЦБ Минфина было приобретено на 29,9 млрд тенге, долларовых – 53,3 млрд тенге.

Еще одна новация Нацбанка – инвестирование пенсионных активов для финансирования бюджетов иностранных правительств. Объем ГЦБ других государств вырос в портфеле ЕНПФ за 2017 год в 2,6 раза — до 948,8 млрд тенге. К примеру, в декабре в казначейские обязательства правительства США было вложено 102,9 млрд тенге при объеме их продажи в 16,6 млрд тенге. Были приобретены и ГЦБ Бразилии, номинированные в долларах, на сумму в 5,4 млрд тенге.

Откуда в Бразилии деньги казахстанских пенсионеров?

Также в 2017 году активно наращивались инвестиции пенсионных накоплений в облигации международных финансовых организаций – их объем почти удвоился до 172,5 млрд тенге, акции и депозитарные расписки иностранных компаний (29,2%, до 23,7 млрд тенге). А вот по вкладам ЕНПФ в иностранных банках, объем которых в 2017 году заметно вырос, в декабре Нацбанк сократил их весьма значительно – на 177,6 млрд тенге, до 277,4 млрд тенге.

Таким образом,

на случай новой девальвации тенге сейчас закладывается солидный долларовый буфер в портфеле ЕНПФ,

который обеспечит положительную курсовую разницу и соответствующее увеличение инвестиционного дохода по пенсионным накоплениям, который рассчитывается в казахстанской валюте. Кстати, в 2017 году этот буфер не потребовался, поскольку обменный курс доллара фактически оказался в довольно узком коридоре 310,40 — 345,00 тенге, а казахстанская валюта незначительно укрепилась против американской на 0,3%. В Нацбанке, конечно же, по-прежнему говорят о свободно плавающем курсе тенге, но при росте цены на нефть марки Brent в прошлом году более чем на $10 за баррель (с $56,1 на его начало до $66,9 к концу)

столь малое укрепление тенге выглядит, конечно же, искусственным

Структура инвестиционного дохода, полученного по пенсионным активам «ЕНПФ», находящимся в доверительном управлении Национальным банком РК, за 2017 год (млрд тенге)

Источник: АО «ЕНПФ»

© «365 Info», 2014–2020 info@365info.kz, +7 (727) 350-61-36
050013, Республика Казахстан г. Алматы, мкр. Керемет, дом 7, корпус 39, оф. 472
Заметили ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter