Сам Нацбанк делает ставку на доллар

Руководство центрального банка Казахстана неустанно призывает всех хранить сбережения в тенге, но при этом заявляет западным СМИ о переходе на доллар в приумножении собственных средств, размещенных в золотовалютных резервах.

На днях глава Нацбанка Данияр Акишев в интервью агентству Bloomberg пояснил, что в инвестиционном портфеле резервов объемом $30,4 млрд Нацбанк сократил долю активов, номинированных в японских иенах и евро в пользу доллара. С его слов, доходность по пятилетним правительственным облигациям Германии, Франции и Японии сложилась негативной, тогда как по аналогичным обязательствам Великобритании она оказалась положительной на уровне 0,4%, а США – 1,7%. По активам, номинированным в британских фунтах стерлингов, решение об их перераспределении пока не принималось. Но в целом перспективы экономики этой страны оцениваются г-ном Акишевым как весьма хорошие.

Реальные ставки Нацбанка

При этом из годовой финансовой отчетности Нацбанка, опубликованной на его сайте в качестве приложения к отчету за 2016 год, хорошо видно, что и без того его ставка на доллар весьма велика, хотя и здесь ставка вознаграждения заметно снизилась. К примеру, по долларовым счетам типа «ностро» средняя эффективная процентная ставка снизилась с 0,21% в 2015 году до 0,14%, хотя суммы на них в тенговом эквиваленте увеличились почти вдвое. Ставка же по тенговым счетам типа «ностро» выросла с 2,44 до 5,0%, однако суммы на них сократились почти втрое. Снизилась средняя ставка и по долларовым финансовым инструментам, которые оцениваются по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка, — с 5,76 до 4,16%, однако их объем по сравнению с 2015 годом увеличился. Аналогичная картина сложилась и по таким же инструментам, номинированным в евро и австралийских долларах.

Отметим также, что

долларовые инструменты доминируют в составе финансовых активов Нацбанка,

имеющихся в наличии для продажи. На конец 2016 года в тенговом эквиваленте их было на 2,411 трлн тенге, это вдвое больше, чем в других иностранных валютах, вместе взятых! И наконец, нельзя не пройти мимо данных финотчетности о процентных активах Нацбанка, в которых указывается, что долларовые депозиты в банках оцениваются в тенговом эквиваленте в 2,207 трлн тенге, тогда как в казахстанской валюте – вдвое меньше, 1,043 трлн тенге. Напомним и о том, что

Нацбанк активно наращивает долю долларовых инструментов и во вверенном ему инвестиционном портфеле пенсионных активов ЕНПФ

За январь-апрель их объем вырос на 23,8% — до 1 трлн 848,1 млрд тенге, а их доля в этом портфеле выросла с 22,3% на начало года до 26,7% к 1 мая.

Средние эффективные процентные ставки по процентным активам и обязательствам Национального банка РК по состоянию на 31 декабря 2016 года и 31 декабря 2015 года

Источник: Национальный банк РК

Хорошая мина при плохой игре

Внутри же Казахстана, как известно, Нацбанк неустанно доказывает, что доверие населения к национальной валюте восстанавливается и продолжается процесс дедолларизации депозитов. В последний раз г-н Акишев заявил об этом в ходе брифинга для СМИ в рамках Астанинского экономического форума и международной выставки ЭКСПО-2017. Он подчеркнул, что уже второй месяц подряд доля тенговых депозитов превышает долю депозитов в иностранной валюте. К концу апреля общий уровень долларизации депозитов составил 48,8%, в том числе физических лиц – 55,9%, юридических лиц – 43,4%. В принципе, это и неудивительно, поскольку с начала 2017 года доллар подешевел на 5,2%.

Равнение на южную столицу! — аналитики Всемирного банка

Зато удивляет другое – глава Нацбанка деликатно не упомянул о том, что одновременно произошло и значительное сокращение депозитной базы банковского сектора! Так, объем вкладов населения уменьшился с начала года на 3,2%, юридических лиц – на 4,9%. Вполне понятно и то, что доля долларовых депозитов по мере укрепления казахстанской валюты вполне естественно уменьшилась по той простой причине, что их объем снизился при пересчете в тенговом эквиваленте. В любом случае, радоваться успехам дедолларизации еще рано, поскольку

из данных самого Нацбанка следует, что во вкладах населения доля инвалютных депозитов гораздо выше минимальной отметки последних лет в 14,7%,

достигнутой в начале 2011 года. А по депозитам юридических лиц недостижимым пока ориентиром служит уровень в 15,6%, пришедшийся на начало 2013 года.

Динамика вкладов в иностранной валюте банковского сектора РК

Источник: Национальный банк РК