Крепкий тенге и снижение инфляции — прогноз аналитика на 2022 год

Инфляционное давление в мире сохранится в 2022 году, но будет ослабевать по мере восстановления глобального спроса и наращивания предложения. Так считают аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР). При этом, по их прогнозам, рост экономики Казахстана в 2022 году составит 4,2%, что несколько превысит ожидаемые показатели по росту на 2021 год — 3,8%. Вместе с тем, они убеждены, что инфляция с 2022 года в стране будет постепенно снижаться, вернувшись в коридор 4-6%.

Эффект высокой базы

Подобные ожидания и у Данияра Оразбаева, аналитика «Фридом Финанс».

— В 2022 году ожидается снижение темпов роста цен. Вероятнее всего, инфляция сложится примерно на уровне в 6%, что является верхней границей целевого коридора Нацбанка. Факторами снижения станут высокая база 2021 года, ожидание замедления роста цен в ЕС и России – наших основных торговых партнеров, а также низкая вероятность повторения единовременных факторов роста цен на отдельные виды товаров, как это было, например, с картофелем и морковью в 2021 году, — отмечает он.

По ожиданиям Оразбаева, рост мировых экономик будет замедляться относительно 2021 года, так как за счет глобального карантина 2020 показатели роста экономики в 2021 года во многих странах мира были очень высокими.

— То есть высокий рост 2021 года произошел благодаря низкой базе в 2020 году. Следовательно, снижение темпов роста в 2022 относительно аномально высоких цифр 2021 не является чем-то сверхъестественным

Печальный сценарий может произойти в случае нового массового и длительного карантина или продолжения роста цен в развитых странах в двухзначную сторону, — уверен аналитик.

Нефть поддержит тенге

По его наблюдениям, торговый баланс в Казахстане за 10 месяцев 2021 года оказался выше показателя 2020 и даже 2019 годов.

— Вероятнее всего, в 2022, если цены на нефть будут держаться выше 65 долларов за баррель, что несколько поддержит курс тенге, мы увидим еще более высокие цифры по торговому балансу.

Тем не менее торговый баланс не является единственным фактором для формирования курса тенге. Куда важнее смотреть на счет текущих операций, в который и входит торговый баланс. И этот показатель был отрицательным ($2,4 млрд) в первом полугодии 2021 года

Вероятнее всего, и этот показатель улучшится во втором полугодии 2022 года за счет более высоких цен на нефть. Кроме этого, другими факторами для курса тенге будут курс рубля, который зависит еще и от геополитических факторов, а также монетарная политика ФРС и Нацбанка.

Данияр Оразбаев подчеркивает: учитывая ожидаемое снижение инфляции в 2022 году, вряд ли стоит ожидать повышения базовой ставки. Более вероятно ее небольшое снижение в течение года. Тем не менее в случае если ФРС США будет повышать ставки, скорее всего, это вынудит Нацбанк не снижать ставки. Даже несмотря на замедление инфляции, чтобы сохранять более привлекательную реальную процентную ставку.