Нефть по 45 долларов усилит дефицит бюджета — аналитик

Среднесрочная цена на нефть в 2021 году составит 45 долларов за баррель, а в 2022 может вырасти и до $53. Такой прогноз дает международное рейтинговое агентство Fitch Ratings. По словам аналитиков Fitch, на цену, которая немного подрастет, окажет влияние сделка по сокращению добычи нефти ОПЕК+. Напомним, что по итогам торгов 31 июля нефть марки Brent подорожала на 0,82% — до $43,54.

Дороже не будет

Данияр Оразбаев, аналитик АО «Фридом Финанс», считает, что прогноз Fitch вполне реалистичен.

— В ближайшее время мы вряд ли увидим сильный рост котировок — по причине большого объема накопленной нефти в период низкого спроса из-за карантина 

Цена в 45 долларов достаточно комфортная для больших казахстанских месторождений. Известно, что затраты на подъем нефти (lifting costs) достаточно низкие, в период низких цен это позволяет как минимум окупать текущую операционную деятельность. Для «Тенгизшевройл» этот показатель составляет до 5 долларов за баррель, а для Кашагана — до $10, — замечает аналитик.

Бюджет недополучит средства

Однако, по его мнению, такая цена недостаточно комфортная для бюджета РК.

— Со снижением цены

• падают поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ);
• ставка рентного налога при $45 за баррель составляет 7% против, например, 16% при цене в 70-80 долларов.
• Снижается и экспортная таможенная пошлина (ЭТП).

При цене в $45 она составляет $36 за тонну, а при цене в $65 составляла $54 за тонну

Это приводит к падению поступлений от ЭТП на 33%.

Дефицит уже есть

Необходимо учесть и снижение налогов на прибыль, а также в целом прибыли в тех компаниях, где «КазМунайГаз» имеет долю. Учитывать стоит и снижение нефтедобычи в рамках ОПЕК+, что также в некоторой степени снижает все поступления в бюджет.

Добыча в июне 2020 года уже упала на 10,6% в месячном выражении и на 17,4% в годовом. В этом году после последней корректировки бюджет стал еще более дефицитным,

так как снизились ожидаемые поступления, которые компенсируются увеличением трансфертов с Нацфонда на 1,7 трлн, — говорит Оразбаев.

Повлияет и карантин

По его словам, если ориентироваться на нынешнюю динамику рынков,

прогнозный диапазон курса доллара в 2020 году составит 400-430 тенге

— Тем не менее сейчас мы наблюдаем некоторую отвязку тенге и рубля относительно нефти. Поэтому на курс доллара могут повлиять и другие факторы, о которых не стоит забывать. Что касается ВВП, в этом году из-за введенных карантинных мер он прогнозируется от -2% до 0%.

В обычной ситуации при цене нефти в 45 долларов рост ВВП можно было бы оценить на уровне 2-3%

Инфляция в 2020 году прогнозируется на уровне 8-8,5%, в основном из-за ослабления тенге в текущем году. Уровень жизни граждан вряд ли сильно изменится, так как наличие Нацфонда позволяет как минимум не уменьшать доходы населения в тенге при дефицитном республиканском бюджете. Однако нефтесервис, нефтедобыча и импортеры при такой цене на нефть, конечно, пострадают, — убежден аналитик.