Где же находится «черная дыра» для нефтедолларов Казахстана?

Нацбанку не по силам справиться с сокращением международных резервов Казахстана даже при нынешних высоких ценах на нефть.

За июнь средства в нефтяной кубышке страны уменьшились по причине внушительного убытка — минус 785,4 млрд тенге (примерно $2,3 млрд) от инвеступравления ими в 1 квартале.

Парадокс похудения Нацфонда: кто проедает нефтедоллары?

Управляет же деньгами фонда Нацбанк, который нанимает еще несколько иностранных компаний в качестве внешних управляющих. Однако на них приходится меньшая часть этих средств.

Примечательно, что

в самом Нацбанке информацию минфина по этому поводу никак не прокомментировали

Статистику же активов Нацфонда в долларовом эквиваленте ведут аналитики Нацбанка. Но и у них картина получается далеко не радужная. За первые полные 2 года правления г-на Акишева в центральном банке (2016, 2017) деньги фонда уменьшились соответственно на 3,4% и 4,7%, если вести отсчет с начала каждого из них.

В абсолютном же выражении

активы Нацфонда сократились с $63,4 млрд на начало 2016 до $58,1 млрд к началу июля 2018, или на 5,3 млрд тенге (8,4%)

Негативная динамика

Напомним, что

по пессимистичным прогнозам аналитиков, наша нефтяная кубышка может истощиться уже через несколько лет

Похоже, так оно и есть, поскольку и в 2018 по итогам 1 полугодия активы фонда уменьшились на 0,4% по сравнению с началом года, а в июне к маю – на 1,8%.

Активы Нацфонда РК, млн долл., на конец периода. Источник: Нацбанк РК

Отрицательная динамика сложилась и по золотовалютным резервам Нацбанка, основной частью которых он также управляет самостоятельно.

Парадокс похудения Нацфонда: кто проедает нефтедоллары?

С начала 2018 их валовый объем уменьшился на 0,6% (до $30,6 млрд), в том числе в мае к апрелю почти на 2%, а в июне к маю – на 0,5%.

Напомним, что

по итогам 2016 валовые международные резервы Нацбанка увеличились почти на 6%, а в 2017 году – на 3,5%

Во многом эта благоприятная динамика была обеспечена значительным ростом цен на монетарное золото, которое учитывается в составе ЗВР Нацбанка.

Так, в 2016 году его активы в золоте увеличились на 26,9%, в 2017 – почти на 30%. Но в этом году их темпы роста резко замедлились – за 1 полугодие прибавка по ним составила лишь 3,5% — до $12,9 млрд тенге.

А за июнь и вовсе произошло снижение на 3,2%, что является наибольшим спадом с ноября 2016 года!

Валовые международные резервы Нацбанка РК, млн долларов, на конец периода. Источник: Нацбанк РК

А по активам Нацбанка в СКВ — по итогам 1 полугодия — и вовсе сложилось снижение с начала года на 3,4% (до $17,6 млрд). Для сравнения: на конец 2017 их размер составлял $18,2 млрд, 2016  — $20,1 млрд.

Вопрос без ответа

Поскольку в Нацбанке утверждают, что давно не вмешиваются в ситуацию на валютном рынке (с ноября 2017 объем операций регулятора здесь значится нулевым),

естественно, напрашивается вопрос, а по какой причине при растущих ценах на нефть снижаются активы в СКВ?

В последнем регламентном пресс-релизе Нацбанка четкие пояснения по этому вопросу не даются. Говорится лишь о том, что

поступления валюты на счета правительства в центральном банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Нацфонда

и обслуживанию внешнего долга Кабмина. Также сообщается о снижении остатков на корреспондентских счетах банков в инвалюте.

Активы Нацбанка РК в СКВ, млн долларов, на конец периода. Источник: Нацбанк РК