Слишком высокие цены на нефть стимулируют развитие альтернативной энергетики. И в итоге они могут вообще обвалиться.

Цены на нефть находятся на максимальной отметке за три года: в январе цена Brent достигла 70 долларов за баррель. Но нефтяников это не радует так же сильно, как в начале 2010-х годов, утверждает Виктор Курилов, старший эксперт Института энергетики и финансов в своей колонке на РБК.

https://365info.kz/2018/01/neftyanye-tseny-mogut-pobit-rekord-2015-go-eksperty/

На недавнем форуме в Давосе глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов предупреждал, что жадность производителей может привести к сценарию середины 2000-х годов:

быстрый рост цен на нефть будет стимулировать инвестиции в зеленую энергетику и приведет к резкому спаду

По мнению Алекперова, избыточное предложение на рынке сократилось и уже в апреле можно подумать об осторожном выходе из соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи.

Жадность — это плохо

Неудобная правда, которую стараются не замечать, это долгосрочные прогнозы спроса на нефть

— С большой вероятностью спрос достигнет пика в 2030–2040 годах и затем начнет падать. Основные причины — повышение энергоэффективности, развитие энергетики на основе возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и распространение электромобилей, — считает Курилов.

На курс тенге влияют скрытые договоры участников рынка — экономист

Рост цен на нефть, по его мнению, сейчас не только несет компаниям дополнительные доходы, но и приближает конец «нефтяной эры».

Высокие цены на нефть — стимул для альтернативных технологий

— За последние пять лет ввод новых генерирующих мощностей на основе ВИЭ превзошел все ожидания. Развитие электромобилей привело к тому, что ведущие страны и автопроизводители планируют отказаться от новых автомобилей с двигателями внутреннего сгорания в 2030–2040 годах, — утверждает эксперт.

Инвестиции в альтернативные технологии исчисляются сотнями миллиардов долларов в год. По оценкам Международного энергетического агентства,

инвестиции в повышение энергоэффективности и ВИЭ составили в 2016 году 548 млрд долларов США,

а только в ВИЭ с 2011 года ежегодно превышают 300 млрд долларов. Эксперты сходятся во мнении, что спрос на нефть достигнет своего пика в течение 20–30 лет.

Соглашательством реальность не изменить

Экономист Асет Наурызбаев согласен с прогнозируемым падением нефтяных цен, но отводит на это меньший срок, чем его российский коллега.

Нефтяной рынок, полагает экономист, практически «убит» уже сегодня

На какое-то время цены могут незначительно подрасти, но потом все равно рухнут. И в течение 20-30 лет они не «достигнут пика», а уже снизятся в разы.

— На самом деле рынок может «посыпаться» даже завтра

Если, например, Илону Маску удастся совершить какой-то прорыв в развитии автомобилей, — считает Наурызбаев.

Кроме альтернативных технологий и политической ситуации, по мнению Наурызбаева, на углеводородные (не только нефтяные) цены влияет еще и поведение участников финансового рынка. Так что соглашения ОПЕК, какими бы они не были, это только один из факторов, и далеко не основополагающий.

Не спешите нас хоронить

В середине января 2018 года был опубликован доклад Спенсера Дейла (главный экономист BP) и Бассама Фаттуха (директор Оксфордского института энергетических исследований), в котором эксперты попытались суммировать текущие тенденции.

Точную дату для пика спроса на нефть спрогнозировать все-таки нельзя, считают Дейл и Фаттух.

У традиционной энергетики еще много возможностей для сопротивления

Авторы доклада выделяют три ключевых фактора, от которых будет зависеть длительность «нефтяной эры».

1. Эффективность технологий

Совершенствование двигателей внутреннего сгорания может привести к экономии топлива

в среднем с 8 до 4 л на 100 км. Это будет сдерживать рост спроса на нефть, но и замедлит переход на электромобили. Повышение эффективности продолжается и в сфере добычи нефти, в особенности в сланцевой отрасли США.

2. Повышение конкуренции на рынке нефти.

Ведущие производители будут увеличивать объемы добычи, вытесняя с рынка игроков с высокими издержками

Чем раньше производители перейдут к новой стратегии «больше добычи, ниже цены», тем дольше может продлиться «нефтяной век».

3. Диверсификация нефтяных экономик.

Правительства нефтяных стран финансируют за этот счет большую часть социальных обязательств. Высокая зависимость от нефти будет препятствовать переходу этих стран к стратегии «больше добычи, ниже цены». Сейчас это видно на примере договора ОПЕК+. Как и в предыдущем пункте,

чем раньше страны-экспортеры сменят стратегию, тем дольше продлится «нефтяная эра»

Судьба сделки

Не исключено, что ограничения договора ОПЕК+ будут продлены до конца 2019-го, а такое решение несет немало рисков, полагает Курилов. Текущий уровень цен объясняется не только фундаментальными факторами (соглашением ОПЕК+ и снижением коммерческих запасов), но и конъюнктурными. К последним относятся политическая напряженность на Ближнем Востоке, аварии на нефтепроводах и главное —

небывалый рост спроса на нефтяные фьючерсы со стороны хедж-фондов

— В сумме по шести основным фьючерсным контрактам на нефть и нефтепродукты хедж-фонды увеличили длинные позиции в январе 2018 года до рекордных 1,6 млн барр. в сутки, что на 80% больше, чем в июне 2017.

Такого всплеска активности не было даже в 2007–2008 годах,

— утверждает эксперт.

Неприятный сюрприз может преподнести сланцевая добыча в США. Из-за нехватки мощностей и расходных материалов в 2017 году сланцевые компании не смогли довести до добычи свои объемы бурения и отправили в запас 2 тыс. пробуренных, но незаконченных скважин (DUC-скважин).

Почему Казахстан не добывает сланцевую нефть? — Досмухамбетов

Но возможно, сейчас сланцевики удвоят активность, тогда во второй половине уже 2018 года цены на нефть упадут.

Автоматически страны ОПЕК окажутся просто вынуждены продлить договор еще на год

Продление на полгода не поможет, потому что пик добычи и спроса приходится как раз на вторую половину.

— Но чем дальше длится сделка ОПЕК+, тем меньше выгод и больше противоречий между добытчиками, вошедшими в договор. С одной стороны, все сильнее риск остаться не у дел: потерять рыночную долю и вернуться к ценам на уровне $50 за баррель. С другой — выгоды от сделки распределяются неравномерно среди участников ОПЕК+, и эта неоднородность со временем растет. В худшем положении окажутся компании, инвестировавшие большие средства, но не успевшие вывести добычу на рынок до заключения договора в конце 2016 года, — считает Курилов.

Не надо ничего менять

В середине 2018 года пройдет промежуточная встреча по сделке. Это может стать подходящим моментом, чтобы объявить о постепенном смягчении ограничений на добычу. Но Курилов считает, что

основные акторы договора — власти России и Саудовской Аравии — вполне довольны нынешней ситуацией

— И значит договор ОПЕК+ может встать в один ряд с программой количественного смягчения ФРС США и другими временными стимулирующими мерами, которые легко ввести, но затем тяжело свернуть, так как сначала регулятор управляет рынком, но затем уже рынок управляет регулятором, — резюмировал эксперт.