Доходность доллара как инвестинструмента падает. Евро — растет

Анализ данных за ноябрь-декабрь 2017-го показал, что наиболее выгодными инструментами стали золото, акции на KASE и евро. А доллар проиграл даже теньговым депозитам.

Центр исследований прикладной экономики (ЦИПЭ) представил доходность нескольких инвестиционных инструментов за декабрь 2017 года. Среди них

• банковские депозиты,
• наличная валюта,
• недвижимость,

а также другие наименее популярные, но доступные активы, такие, как драгоценные металлы, акции и паевые инвестиционные фонды. ЦИПЭ проанализировал, сколько бы смогли заработать или потерять инвесторы, вложив 100 тыс. тенге в те или иные активы в начале анализируемого месяца.

В тенге держать выгоднее

В декабре при равном инвестировании 100 тыс. тенге во все виды тенговых депозитов (физических лиц) казахстанских банков можно было заработать 661 тенге, то есть на 31 тенге больше, чем в ноябре, что является для данного объекта вложения средств одним из значимых изменений. По депозитам физических лиц в СКВ в декабре 2017 года средняя доходность по сравнению с ноябрем наоборот снизилась. Если

в ноябре при вкладе 100 тыс. тенге в «долларовый» депозит можно было получить 186 тенге, то в декабре — лишь 153 тенге,

что для динамики доходности депозитов также является существенным изменением.

Если говорить в разрезе видов вкладов по срокам, то в декабре, как это было и в ноябре, максимально можно было заработать на тенговых депозитах от 1 года до 5 лет (+1017 тенге).

А как было до этого?

— В ноябре 2017 года доходность по тенговым депозитам сроком от 1 года до 5 лет была 1033 тенге. Минимальная доходность в сегменте банковских вкладов в декабре наблюдалась по условным вкладам в СКВ (25 тенге). Если же говорить о годовой динамике показателя, то в среднем за 2017 год вклады в тенге были более доходными, чем в валюте. Так, средняя фактическая доходность депозитов в тенге с января по декабрь 2017 года составила 7,454% против 1,888% доходности вкладов в СКВ. При этом

наиболее доходными оказались вклады в тенге от 3 месяцев до 1 года (11,308%) и от 1 года до 5 лет (11,467%),

— отмечают аналитики ЦИПЭ.

В целом, с точки зрения месячного анализа, банковские вклады остаются самыми консервативными и низкодоходными видами инвестиций в Казахстане. Но если обратить внимание на годовую динамику, можно заметить, что стабильный ежемесячный низкий доход в совокупности с отсутствием волатильности позволил в 2017 году инвесторам получить доход более 10% годовых в тенге.

Евро и доллары — слабая доходность

В декабре 2017 года предыдущий тренд снижения номинальных курсов доллара США и евро к тенге, наблюдавшийся с октября по ноябрь, развернулся в противоположную сторону. Так, средняя доходность инвестиций в евро и доллары США в Казахстане по отношению к ноябрю за декабрь составила плюс 0,793%, или прибыль в 793 тенге. Месяцем ранее данная величина составляла минус 1525 тенге. При этом

наибольшее прирост наблюдался в паре евро/тенге (+1229 тенге)

ввиду обесценения доллара США по отношению к европейской валюте на фоне сильных ожиданий по повышению ставки ФРС.

По этой же причине годовая доходность евро за прошедший период с января по декабрь намного превысила показатель для доллара США (12,1% против 0,8%). Таким образом, за весь 2017 год

доходность инвестиций в наличные доллары США составила лишь 800 тенге

при инвестировании 100 000 тенге. В среднем, по двум валютам показатель доходности составил 6,4%, что почти вдвое ниже доходности по среднесрочным банковским вкладам в тенге.

В прибыли арендодатели

В декабре 2017 года средняя доходность на рынке недвижимости в Казахстане по сравнению с ноябрем выросла выше нулевой отметки, составив плюс 0,367%. Это значит, что инвесторы получили прибыль в 367 тенге на каждые 100 000 тг. Это вызвано в первую очередь ростом цен за аренду благоустроенного жилья, максимальным за предыдущие 5 месяцев. В целом, доходность по инвестициям в другие виды инструментов на рынке недвижимости в декабре сохранились на нуле.

За 2017 год средняя доходность по инвестициям в недвижимость составила лишь 0,1%, или 100 тенге. При этом доходность по инвестициям в покупку как нового, так и вторичного жилья ушла в убыток, соответственно, -1,5% и -1,4%. Основным драйвером в данном сегменте были инвестиции в аренду жилья (3,2%).

Драгметаллы становятся прибыльными

В декабре 2017 года динамика цен на рынке драгоценных металлов значительно отличилась от траектории цен ноября. Так, средняя доходность составила плюс 2,66% против минус 0,49% месяцем ранее. При этом рост наблюдался как по золоту (2,12%), так и по серебру (3,19%).

Вместе с тем, годовой прирост котировок драгметаллов в среднем составил 2,5%, что ниже доходности только за декабрь. Слабый прирост по году был связан с падением годовой доходности по серебру (минус 2,8%), тогда прирост цен на золото за год составил 7,9%.

Акции подросли

В декабре доходность индекса KASE, вышедшая в положительную плоскость прироста в ноябре, составила 7,5%, что является максимальным показателем за последние 4 месяца. При этом среднеарифметическая доходность бумаг, входящих в индекс, составила 3,8. Напомним, что месяцем ранее доходность индекса KASE была равна 0,78%.

В декабре основными драйверами роста индекса стали акции сырьевого сектора,

а именно таких компаний, как

• KAZ Minerals PLC (+10499 тенге),
• РД КазМунайГаз (+8916 тенге).
• В отрицательную зону «ушли» лишь прирост цен на акции Казахтелеком (минус 0,376%)

В свою очередь, в 2017 году

индекс KASE вырос на 47,6%, или 47600 тенге, в то время как среднее арифметическая доходность бумаг

из этого списка составила 55,1%, или 55100 тенге. Такой колоссальный рост был обеспечен за счет акций KAZ Minerals PLC (+116600 тенге), Народного Банка (+99600 тенге) и Казахтелекома (+67600 тенге). В общем виде все акции из анализируемого списка за прошедший год показали положительный рост.

ПИФы упали

ПИФы в декабре показали снижение средней доходности, но сохранили ее выше нуля. Так, в ноябре 2017 года в среднем ПИФы принесли инвесторам доход в 760 тенге, в декабре же эта цифра снизилась до 90 тенге. При этом все анализируемые ПИФы по отдельности показали доходность вышел нуля, кроме ПИФ ЦентрКредит – Разумный баланс, управляемый BCC Invest, который до этого момента оставался в лидерах.

В целом, по мнению аналитиков ЦИПЭ, 2017 год для инвесторов в ПИФы завершился неплохо, предоставив им среднюю доходность в 12,4%. При этом в разрезе анализируемых ПИФов разброс доходности невелик – от 10,6% до 13,4%.