Вывод 5 млрд тенге обнажил проблемы Нацбанка — Кривошеев

Нацбанк РК не отвечает за просчеты, потому что спрашивать некому, — полагает экономический обозреватель.

Инцидент с выводом 5 млрд тенге из ЕНПФ под сомнительную сделку вызвал большой резонанс среди экспертов. Позиция Кривошеева может показаться спорной и не отражает позиции нашей редакции, однако не согласиться с обозревателем, что действия Нацбанка и ЕНПФ непрозрачны, невозможно. Дословно:

«Сегодня в среде экономических экспертов самая комментируемая новость — проверки в АО «Единый накопительный пенсионный фонд». Редакция портала 365info.kz, не всегда разделяя точку зрения спикеров, готова публиковать каждое мнение, если оно будет подкреплено достаточной аргументацией.

Сегодня свою точку зрения высказывает экономический обозреватель Денис Кривошеев.

Денис Кривошеев

Что такое «Бузгул Аурум»?

— 21 декабря Нацбанк распространил информацию об обысках в ЕНПФ. Главное, по мнению НБРК: «Проверка проводится по операциям, осуществленным акционерным обществом ЕНПФ в отношении инвестирования собственных активов. Собственные активы АО «ЕНПФ» формируются за счет его капитала и результатов хозяйственной деятельности. Управление собственными активами осуществляется АО «ЕНПФ» самостоятельно».

Здесь начинается публичная часть истории одного маленького банка — ЕНПФ и компании «Бузгул Аурум». Почему публичная? Почти два месяца финансовый рынок будоражит наглость и ловкость, с которой провернули сделку ее участники. Есть разные описания происходящего, но оптимально верное выглядит следующим образом: «Бузгул Аурум» продала свои облигации через казахстанскую биржу. Покупателем становится ЕНПФ, несмотря на отрицательные заключения собственных рисковиков. Полученные от реализации 5 миллиардов тенге ТОО размещает на депозит в одном очень небольшом, но громко рычащем банке второго уровня. Под этот депозит выдается кредит в том же банке, ведь никто ничем не рискует.

Гениальная в своей простоте трехходовка. Классика инсайда. Так работали некоторые частные пенсионные фонды в эпоху дикого их разгула. Скупали мусорные акции и облигации, которые никогда не были бы погашены. ЕНПФ же создавали как раз для борьбы с инсайдом. Когда крылышки начали чистить, пришлось списать 100 миллиардов. И это только известные цифры. Сколько списывали ранее, так и остается тайной. Естественно, когда начались движения, банк, не дожидаясь, чем все закончится, депозит закрыл, погасив выданный им кредит, а то крайними могли бы остаться вкладчики.

ЕНПФ — не частная лавочка, а собственные активы не бесхозные

— Люди в черных масках быстро отрезвляют, — продолжает Денис Кривошеев. — Последние два дня Национальному банку, как головной структуре, чтобы не допустить паники, приходится писать пресс-релиз за пресс-релизом. Вот выдержка одного из них: «Пенсионные накопления граждан отделены от баланса АО «ЕНПФ» и учитываются раздельно. Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется Национальным Банком исключительно по направлениям, одобренным Советом по управлению Национальным фондом Республики Казахстан на 2016 год. При этом в 2016 году не предусматривается инвестирование пенсионных активов в финансовых инструментов частных компаний реального сектора экономики». СМИ его быстро подхватывают, вроде бы конфликт исчерпан.

Бесспорно, но вот в чем дело. ЕНПФ — не частная лавочка и собственные активы не бесхозные. Эксперты в частных беседах так и говорят: «Независимо от того, за счет чего он сформирован, ЕНПФ — это государственный орган, который создан за счет средств налогоплательщиков. Если на инвестиционном комитете дали отрицательное заключение, то инвестиции в «Бузгул Аурум» вполне справедливо расцениваются силовиками как кража».

При этом никакой вины за собой в ЕНПФ или Нацбанке не признают и даже не чувствуют. Более того, уверенные и размашистые пресс-релизы, которые после тиражируют СМИ, подтверждают, мультиплицируют их уверенность, что ничего особенного в деятельности организаций нет. «Собственные активы АО «ЕНПФ» формируются за счёт его капитала и результатов хозяйственной деятельности. Управление собственными активами осуществляется АО «ЕНПФ» самостоятельно. Пенсионные накопления граждан отделены от баланса АО «ЕНПФ» и учитываются раздельно. Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется Национальным Банком исключительно по направлениям, одобренным Советом по управлению Национальным фондом Республики Казахстан на 2016 год».

Снижение доходности стало перманентным

— Комментарии о ситуации давали и влиятельные игроки рынка, многие задавались справедливым вопросом, на самом ли деле пенсионные накопления граждан находятся отдельно? ЕНПФ, как и сам Нацбанк, крайне непрозрачная структура. Как рисуют себе топ-менеджеры компаний границу между пенсионными накоплениями граждан и собственными средствами ЕНПФ, если их таковыми можно назвать? Проще говоря, по мнению финансистов, чиновники подменяют понятия, играя в словесную эквилибристику, успокаивая простого обывателя. К примеру, Нацбанк заявляет, что деньги вкладчиков управляются Департаментом монетарных операций, грубо говоря, самим регулятором. ЕНПФ же управляет только инвестдоходом, полученным на эти деньги, по сути, теми же пенсионными средствами. При этом, когда они пишут, что ЕНПФ не имеет права инвестировать средства вкладчиков, это истина. Но нужно отчетливо понимать, что пенсионный фонд инвестирует доход от этих средств, а это все те же деньги вкладчиков!

В какой-то момент, по ощущениям, Нацбанк начал сливаться, осознавая силу капкана, в который попал. Он уже просто заявил, что не покупал облигации «Бузгул Аурум». Это действительно правда — их купил ЕНПФ, и как несложно понять, на инвестдоходы. При этом не признавать эти средства деньгами вкладчиков — то же самое, что не признавать право собственности на проценты по депозиту. Ситуация усугубляется тем, что процесс снижения доходности по пенсионным вкладам обрел перманентный характер. Если предположить, что сделка по облигациям не единственная, то тенденция становится объяснимой.

Насколько прозрачен НБРК

— Сделка на 5 миллиардов, в которой ничего опасного не видит Национальный банк, признавая его право на риск с инвестиционными доходами, очень красочно характеризуют ситуацию, сложившуюся в мегарегуляторе. Эксперты не раз предупреждали об опасности формирования такого монстра, который будет находиться в постоянном конфликте интересов. С одной стороны, он будет зарабатывать деньги, с другой, регулировать тех, кто с ним в этом процессе участвует. С одной стороны, он должен способствовать росту экономики, с другой — сдерживать инфляцию любой ценой. И вот монстр погряз во внутренних противоречиях и желаниях его микрофлоры.

Последние месяцы все внимание НБРК направлено на зачистку банковского сектора. Тысячи писем и предписаний, парализующие банковскую деятельность. Из-под стола достаются старые истории, с них стряхивают пыль и выкидывают на общественное обсуждение. За всю историю независимого Казахстана не было еще ни одного председателя НБРК, которого так дружно ненавидел бы весь рынок. Понятно, что после каждого оставались свои скелеты в шкафу, но с ними справлялись по-тихому. При этом никакой альтернативной точки зрения сегодня нет. Любое мнение наказывается либо проверкой, либо сливом. Деятельность самого института крайне непрозрачна.

Специалисты ставят под удар не только пенсионные деньги, но и бюджетные. Потери Национального банка в проблемных дочках впечатляющие. Но главное, что за них никто не спрашивает, потому что просто некому. Например, накопленный убыток по государственному кредитному бюро — более миллиарда тенге, а эксперты с самого начала предрекали провал этой идеи и напоминали и предыдущему, и действующему главе НБРК о правиле желтых страниц, которое продвигает президент страны. В данном случае траты НБРК больше похожи на попытку сначала создать искусственную конкуренцию за государственный счет, ведь на рынке уже действует игрок, в учредителях у которого несколько крупных банков, а потом продать, исходя из программы новой приватизации. Тот же самый вопрос по единому регистратору и академии РФЦА, к 2015 году накопившей полмиллиарда убытков. Ну и конечно, рейтинговое агентство РФЦА — в прошлом году они были в минусе на 41 миллион. Казалось бы, мелочи в государственном масштабе. Если бы не уже накопленный убыток размером более 229 миллионов тенге. А если закрыть убыточную дочку, то 100 — это пенсии ста пенсионерам».

Вопросы Нацбанку и ЕНПФ по поводу 5 млрд тенге