Пенсионный фонд «похудел». Нацбанк не ловит «мышей»?

Почти в 11 раз, до скромных 10,1 млрд тенге, сократился начисленный инвестиционный доход по пенсионным активам ЕНПФ, управляет которыми Нацбанк.

Причины падения

Это падение — сравнение дохода за февраль и январь 2016-го. В абсолютном выражении этот показатель уменьшился за последний месяц зимы к январю на 98,5 млрд тенге. Судя по данным Нацбанка,

причин резкого падения инвестиционного дохода было как минимум две:

1. значительное сокращение объема долговых обязательств, в которые инвестированы пенсионные активы ЕНПФ, с ростом вложений в акции
2. февральское укрепление тенге к доллару

Основные потери вкладчики ЕНПФ понесли от сокращения инвестиционного дохода по ценным бумагам, который обвалился с январских 100,1 млрд тенге до 11,9 млрд тенге, или в 8,4 раза. Объемы снижения по отдельным позициям в инвестиционном портфеле ЕНПФ выглядят следующим образом:

• государственные ценные бумаги РК — на 3%, до 2,6 трлн тенге,
• корпоративные облигации отечественных эмитентов – на 1,26%, до 2,2 трлн тенге,
• ГЦБ иностранных государств – на 4,0%, до 52,4 млрд тенге,
• корпоративные облигации иностранных эмитентов – 4,86%, до 169,9 млрд тенге,
• структурные ноты (PPN) – 26,5%, до 40,8 млрд тенге.

Зато увеличились инвестиции в акции и депозитарные расписки казахстанских (на 3,0%, до 107,6 млрд тенге) и иностранных (9,25%, до 13,9 млрд. тенге) эмитентов.

Сколько заработал или потерял Нацбанк на этих бумагах — не сообщается, но известно, что средневзвешенная доходность к погашению долговых финансовых инструментов, находящихся в инвестиционном портфеле «ЕНПФ», поднялась с 9,8% годовых на начало февраля до 10,2% на 1 марта.

Инвестиционный доход от валютных счетов с 6 млрд тенге, полученных в январе, по итогам февраля сменился убытком в 4,2 млрд тенге

На этом фоне довольно стабильным выглядит инвестиционный доход по вкладам в банках второго уровня, составивший в январе 2,5 млрд тенге, а в феврале 2,4 млрд тенге. При этом объем депозитов практически не изменился, уменьшившись лишь на 0,08%, до 355,5 млрд тенге к началу весны.

Отметим также, что Нацбанк в качестве управляющего пенсионными активами ЕНПФ двигался противоположным курсом укреплению тенге к доллару, сократив за февраль на 2,38% объем инструментов, номинированных в казахстанской валюте, до 4,7 трлн тенге. Зато по долларовым инструментам сложился прирост на 14,57%, до 1,1 трлн тенге, что, естественно, повлекло потери за счет курсовой разницы.

Напомним, что за февраль доллар значительно ослабел — с 361,42 тенге по средневзвешенному курсу утренней сессии KASE 1 февраля до 348,40 тенге 29 февраля.

Это означает, что на каждом долларе вкладчики ЕНПФ потеряли более 13 тенге!

По инструментам же, номинированным в евро, российских рублях, малайзийских рингиттах, бразильских реалах, инвестиции значительно снизились, тогда как по активам в британских фунтах стерлингах сложился прирост на 17,46%, до 1,7 млрд тенге.

И в заключение отметим резкое увеличение пенсионных выплат из ЕНПФ за последний месяц зимы – они выросли по сравнению с январем более чем в полтора раза, до 46,8 млрд тенге.

Структура пенсионных активов «ЕНПФ», находящихся в управлении Национального банка РК, в разрезе валют

Источник: Национальный банк РК, ЕНПФ